20240814-中原证券-食品饮料行业月报_板块跌幅收窄_上涨个股数量增多_13页_725kb

中原证券食品饮料行业月报（2024年7月）

板块表现与估值

2024年7月，食品饮料板块整体下跌2%，但机构数量显著增加。预加工食品、保健品、啤酒、其他酒、软饮料等子板块涨幅居前，分别上涨317%、270%、270%、413%和488%。大盘沪深300同期下跌0.47%，食品饮料板块表现弱于大盘。板块估值进一步下降，静态市盈率降至13.26倍，十年来首次创出新低。

个股表现

板块虽整体下行，但个股分化明显。当月125家上市公司中，上涨个股60家，占比48%，头部企业表现突出，说明基本面因素对股价的影响正在加大。

产量与行业投资

2024年食品饮料行业投资持续升温，特别是食品制造业固定资产投资同比增长27%，酒饮料制造业增长24.7%。产量方面，肉制品、啤酒、乳制品呈现不同程度下降，白酒产量由负转正恢复增长，葡萄酒产量则再次下滑。

要素价格

上游原材料价格整体下行，原奶和坚果价格下跌明显，而生猪价格呈现反弹态势，对肉制品板块形成一定利好。

投资建议

报告建议重点关注以下几个板块：

1. 保健品、软饮料、烘焙食品和零食板块
2. 酵母加工业绩有望随糖蜜价格下跌而回升
3. 猪价反弹带动肉制品基本面改善

具体股票推荐：
零食：劲仔食品
预制菜：千味央厨
烘焙：立高食品
酵母：安琪酵母
保健品：仙乐健康
调味品类：仲景食品