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国泰君安期货商品研究晨报（2025-12-12）

铁矿石 & 黑色系列

• 观点：下游需求空间有限，估值偏高；表需数据偏弱，预计低位震荡。
• 宏观信息：中央经济工作会议召开。
• 趋势强度：铁矿石（0）、螺纹钢（0）、热轧卷板（0）、硅铁（0）、锰硅（0）。

焦炭 & 焦煤

• 观点：基本面数据驱动，受宏观环境影响。
• 趋势强度：焦炭（0）、焦煤（0）。

原木

• 观点：低位震荡。
• 宏观信息：中央经济工作会议召开。
• 趋势强度：原木（0）。

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