20131101-西南证券-2013年3季度宏观专题报告_重庆经济三季度专题分析报告_17页_1mb

报告摘要

重庆经济三季度专题分析报告总结

核心内容概述

本报告对2013年第三季度重庆经济运行情况进行了全面分析，涵盖经济增长、投资、物价、收入与消费、贸易以及财政运行等方面。整体来看，重庆经济保持稳健增长，但部分行业增速有所回落，财政改革取得一定成效。

主要观点

1. 经济增长全国领先

经济增长态势良好：2013年第三季度，重庆累计实现产值8637亿元，同比增长12.4%，增速全国排名第3，领先全国7.7个百分点。
产业结构优化：第一、二、三产业分别增长3.8%、13.4%、12.2%，其中第二产业增速回落，但仍是经济主要支撑力量。
第一产业潜力显现：第一产业产值占比上升至7.79%，增速提升至3.8%，主要得益于高附加值农业的发展，如畜牧养殖、油菜籽种植和水果生产。
第三产业快速增长：第三产业增速12.2%，占区域总产值的39%，其中金融业增速16.5%，成为第三产业增长的重要推动力。

2. 投资增长平稳，产业投资分化

固定资产投资增长稳定：前三季度累计投资7634亿元，同比增长20.7%，但第三产业投资增速下降拖累整体增速。
产业投资呈现两极分化：
- 高增长行业：互联网、石油加工、铁路、废弃资源利用等行业投资增速超100%，成为未来发展的重点。
- 低增长行业：建筑业、新闻出版业等投资增速大幅下滑，甚至出现负增长。
“五大功能区”规划影响投资格局：新的区域发展定位促使产业重新布局，推动高新技术和基础设施服务业投资增长。

3. 物价水平跟随全国，价格结构具区域特色

CPI走势与全国基本一致：前三季度CPI同比增长2.8%，9月为3.1%，略高于全国。
食品价格温和增长：同比增长3.7%，低于全国4.4%，农业发展稳定了食品供给。
衣着价格增长较快：同比增长7.7%，远高于全国2.3%，成为CPI上涨的主要动力。
PPI持续低迷：同比下降2%，其中生产资料下降2.5%，生活资料下降0.7%，经济增速放缓是主要原因。

4. 收入水平较低，消费结构稳定

人均可支配收入低于全国：前三季度为18812元，同比增长9.5%，仍低于全国20169元。
边际消费倾向相对较高：为70%，高于全国66%，但提升空间有限。
消费结构保持稳定：食品消费占比最高（41.18%），衣着、居住、家庭设备等消费稳定增长，其他消费略有下降。

5. 对内贸易结构改变，对外贸易稳步增长

对内贸易增速放缓：前三季度社会商品销售总额同比增长17.39%，但较去年下降3.21个百分点。
零售结构转型：汽车类销售占比上升至34.74%，石油及制品占比提高，而粮油、服装等销售占比下降。
对外贸易回归正常：前三季度进出口总值增长17.5%，增速较上半年下降，但较去年同期大幅回落，主要受国际经济环境和人民币升值压力影响。
进口增长强劲：前三季度进口增长38.5%，主要依赖一般贸易、机电产品和高新技术产品。

6. 财政运行平稳，税收增速提高

财政收入增长：前三季度累计实现公共财政预算收入1239亿元，同比增长14.3%，财政收支矛盾有所缓解。
税收增长显著：累计税收807亿元，同比增长14.2%，其中汽车和电子行业成为税收增长新动力。
财政支出结构优化：政府在减少一般性支出的同时，加大了对民生领域的投入，如教育、医疗和节能环保，支出占比均超过12%。

关键信息汇总

经济增长

第三季度GDP增长12.4%，增速全国第三。
第一产业增长3.8%，第三产业增长12.2%，第二产业增长13.4%，增速回落。

投资增长

固定资产投资增长20.7%，其中第二产业投资增长18.3%，第三产业投资增长21.6%，但增速下降。
产业投资分化明显，部分行业增速超100%，而建筑业、新闻出版业等增速大幅下滑。

物价情况

CPI同比增长2.8%，高于全国0.3个百分点。
食品价格增长3.7%，衣着价格增长7.7%，PPI同比下降2%。

收入与消费

人均可支配收入18812元，低于全国。
消费结构稳定，食品消费占比最高，边际消费倾向为70%。

贸易情况

对内贸易增长13.5%，增速较去年同期下降。
汽车类零售额占比提升至34.74%，石油及制品增长16.28%。
对外贸易增长17.5%，进口增长38.5%，出口增长9.7%。

财政运行

公共财政预算收入增长14.3%，支出增长13.7%，财政赤字压力有所减轻。
税收增长14.2%，其中汽车和电子行业贡献显著。
民生支出加大，教育、医疗、节能环保支出增长显著。

结论

重庆经济在第三季度保持稳健增长，产业结构持续优化，投资增长稳定，但部分行业增速回落。物价水平与全国保持一致，但价格结构具有区域特色。收入水平仍低于全国，消费结构相对稳定。对外贸易增速回归正常，进口增长迅速，出口受国际环境影响有所回落。财政改革取得一定进展，税收增长显著，支出结构趋向优化，政府在惠民政策方面投入增加，有助于提升居民生活质量。整体来看，重庆经济在政策引导下，正逐步向高质量发展转型。

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