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2013年11月月度重点品种推荐总结

核心内容

2013年11月的市场展望与投资策略以规避系统性风险为主，强调选择基本面稳健、估值合理的个股。10月份市场经历了一轮主题炒作后，随着三季报风险释放，市场整体出现回调，但组合仍小幅跑赢指数。展望11月，尽管经济数据尚可，但通胀上升、房价涨幅较大、流动性紧缩预期等压力使指数上行阻力较大，因此建议投资者回归自下而上的选股逻辑。

主要观点

• 10月市场呈现“先扬后抑”特征，主题炒作热情高涨，但三季报业绩不及预期导致板块普遍回调。
• 三季报期间，中小板和创业板业绩低于预期，而主板表现相对稳健，表明市场开始回归基本面。
• 随着三中全会临近，政策预期带来的炒作风险加大，若改革力度不及预期，前期过度炒作的题材股将面临下行压力。
• 11月推荐品种组合注重估值安全边际，优先选择经受住三季报考验、具备成长性和稳定性的个股。
• 市场流动性担忧难以化解，尤其是高估值的成长股在面临兑现压力时，波动性较大，风险较高。

关键信息

10月市场回顾

• 10月市场表现：整体震荡加剧，主题股在月初强势上涨，但月末因季报风险集中释放，多数品种出现大幅回调。
• 重点品种表现：
  • 中利科技：月涨幅达24.27%
  • 信立泰：实现4.22%的收益
  • 其他推荐品种如天士力、迪安诊断、海康威视等表现不一，部分出现亏损。
• 组合表现：10月组合平均最大收益为15.04%，但月末因季报风险，组合月涨幅为-1.03%，略高于沪深300指数的-1.47%。

11月推荐品种组合

11月市场分析

• 经济数据：整体尚可，但存在增长放缓和通胀上升的压力，尤其是四季度。
• 流动性：受房价上涨、CPI攀升以及美元升值影响，流动性紧缩预期增强。
• 三季报影响：中小板和创业板业绩低于预期，而主板表现较好，市场开始向基本面靠拢。
• 三中全会：政策不确定性较大，若改革不及预期，市场可能面临回调。
• 操作策略：建议投资者降低仓位，选择估值合理、基本面稳健的个股，规避高风险题材股。

投资建议

• 操作策略：11月推荐品种组合中，美克股份、宏发股份、信质电机、奥瑞金、中利科技、广日股份、长安汽车、康美药业为推荐标的。
• 投资期限：操作建议分为短线（20个交易日内）和中线（60个交易日内）。
• 操作分类：
  • 强烈买进：预计涨幅10%以上
  • 买进：预计涨幅3%~10%
  • 观望：预计波动在-3%~3%
  • 卖出：预计跌幅3%~10%
  • 强烈卖出：预计跌幅10%以上

风险提示

• 市场流动性收紧可能对高估值品种造成较大冲击。
• 三中全会政策预期带来不确定性，可能影响市场情绪。
• 部分品种存在小非减持压力，需关注市场情绪变化。
• 投资决策应基于自身风险承受能力，不应仅依赖本报告内容。

信息披露

• 本报告由上海申银万国证券研究所发布，分析师具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 报告中所涉及的公司信息、财务数据及市场分析均来自公开资料，未经核实，仅供参考。
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