20221020-安信证券-透视A股_周度全观察_18页_4mb

报告摘要

A股周度全观察总结（2022年10月20日）

核心内容概览

上周A股市场整体呈现涨跌互现的态势，成交量有所上升。其中，创业板指上涨6.35%，深证成指上涨3.18%。从行业表现来看，科技成长类行业如医药生物和电气设备涨幅较大，分别上涨7.54%和7.33%；消费行业如农林牧渔和纺织服装也表现较好，分别上涨7.18%和3.04%；周期行业如机械设备和汽车则上涨5.68%和4.35%。金融行业中，非银金融上涨2.51%，而房地产和银行分别下跌-1.7%和-1.87%。海外权益市场方面，日本NIKKEI225指数上涨4.45%，道琼斯工业指数上涨3.17%。商品市场中，布伦特原油和DCE玉米分别上涨6.88%和3.53%。

市场风格与估值

市场风格：上周成长风格及周期风格均有所上升，成长股相对收益为4.12，环比上升0.06%。
行业估值分化指数：上周行业估值分化指数环比下降，从5.57%降至5.36%。
PE与PB水平：
- PE最高：农林牧渔（40.83）、房地产（10.06）、汽车（30.07）
- PE最低：采掘（8.12）、银行（4.46）、有色金属（17.34）
- PB最高：采掘（1.2）、公用事业（1.65）、综合（2.54）
- PB最低：银行（0.46）、建筑材料（1.39）、电子（2.85）

A股主要指数估值

创业板指：PE从43.64升至46.37，环比上升6.26%；PB从5.09升至5.39，环比上升5.9%。
中证1000：PE从27.25升至28.47，环比上升4.50%；PB从2.26升至2.36，环比上升4.62%。
茅指数：PE从24.77降至24.72，环比下降0.22%；PB从4.63降至4.57，环比下降1.13%。
中证500：PE从20.44升至21.31，环比上升4.24%；PB从1.58升至1.65，环比上升4.29%。
万得全A：PE从16.22升至16.60，环比上升2.34%；PB从1.58升至1.62，环比上升2.35%。
上证综指：PE从11.82升至11.98，环比上升1.35%；PB从1.26升至1.28，环比上升1.36%。
上证50：PE从9.36降至9.27，环比下降1.02%；PB从1.23降至1.21，环比下降1.02%。
沪深300：PE从11.19升至11.26，环比上升0.57%；PB从1.34升至1.34，环比上升0.53%。

国际估值对比

A股相对港股：材料、工业等行业的估值有所上升。
A股相对美股：材料、可选消费等行业的估值有所上升。
具体指标：
- 相对PE：能源（1.55）、材料（2.10）、工业（3.54）
- 相对PB：能源（1.87）、材料（3.13）、工业（4.44）

中游与下游景气度

中游制造：7月制造业投资累计同比上升9.9%，基建投资累计同比上升7.4%。
中游库存与价格：8月上旬各种煤炭价格均在下调。
下游消费：
- 9月乘用车销量当月同比上升33.2%，新能源汽车销量当月同比上升98.1%。
- 今年1-9月新能源汽车出口38.9万辆，同比增长超过1倍。
- 新能源汽车已进入全面市场化拓展期，国内保有量和海外出口量双增长，为建设汽车强国带来光明前景。