20240118-华创证券-2023年12月地产数据点评_销售再下探_未来关注价格_6页_949kb

2023年12月房地产数据点评总结

销售数据继续下滑，12月销售面积和金额同比负增长，环比季调环比下滑，全年预计销售面积约84亿平（下滑25%），销售金额约89万亿元（下滑24%），反映需求疲软。

原因在于房地产发展模式逆转，居民购房逻辑从资产增值转向价格比价，导致微观需求问题，传统政策效果有限。

未来预测：施工面积中长期将持续下降，开发投资完成额将面临类似压力。新开工面积筑底但不足以支撑投资复苏，价格可能先于成交量见底。

投资建议：布局土储资源优质企业，如绿城中国和越秀地产，重点关注城中村改造机会。短期内需等待政策转折。

风险：微观传导机制失灵，房企缩表问题可能持续存在。