20240118-西南期货-早间评论_22页_425kb

国债

总结：

利率：上一交易日集体上涨，多数期限涨幅小于0.3%，10年期涨0.16%；
央行操作：开展5470亿7天期逆回购，单日净投放5270亿；
资金面：Shibor短端利率显著上行，隔夜利率涨至18.32%；
数据发布：12月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资同比分别增长6.8%、7.4%、3.0%；
观点：预计国债期货偏强，但涨幅空间需观察，建议震荡操作。

股指

总结：

上一交易日全面下挫，各指数跌幅在1.86%-2.58%；
个股表现：约5000股下跌，两市成交6376亿；
观点：指数低估，政策支持力度大，建议偏多操作，等待市场企稳。

其他品种重点分析

股指大宗：

• 工业硅：价格下滑，现货报价承压，预计短期弱势。
• 螺纹钢/热卷：成本支撑犹存，产量微利，技术面位于震荡区间，建议轻仓参与。
• 铁矿石：估值已落高位，但仍有复产预期，震荡操作。
• 甲醇/LLDPE/PP：供需驱动偏弱，震荡格局为主，甲醇建议逢高做空，PP建议区间操作。
• 合成橡胶/天然橡胶：短期调整，橡胶建议逢低布局中期多单，合成橡胶建议空单持有。
• 有色金属（铜、铝、锌等）：宏观偏弱，供需过剩；建议铜铝观望，锌近月谨慎抄底。
• 农产品（豆粕、油脂、白糖等）：出口竞争激烈，库存去库对豆粕偏空；油脂建议价差操作；白糖预计春节备货支撑。
• 能源/化工：原油多空交织区间操作，PTA供应端扰动，建议谨慎操作。

总体观点

多空因素交织仍为主流。建议偏多头配置，聚焦交易节奏，严格控制风险，关注宏观和产业层面的边际变化。