> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棕榈油市场周报总结（2026.06.18） ## 核心内容概览 本周棕榈油市场整体呈现震荡走势，主力合约2609下跌0.21%。市场供需变化、国际原油价格波动以及政策因素对价格走势产生重要影响。国内棕榈油库存有所下降，但同比仍处高位。豆油和菜油库存及价格变动也对市场产生影响，油脂价差变化需关注。 --- ## 主要观点 - **行情回顾**：本周棕榈油主力2609合约下跌，跌幅0.21%。 - **行情展望**： - 马来西亚6月1-10日棕榈油产量环比增加17.42%，单产增加16.63%，出油率增加0.15%。 - 马来西亚6月1-15日出口量为657,557吨，环比增加9.6%。 - 中东地缘紧张预期缓和，国际原油价格回落，削弱棕榈油作为生物柴油原料的替代需求。 - 印尼B50强制掺混政策即将落地，对行情形成底部支撑。 --- ## 期货市场情况 ### 价格走势 - 大连棕榈油主力2609合约本周下跌0.21%。 - 马来西亚棕榈油期货价格在本周内波动，具体数据未完全列出。 ### 持仓与仓单 - 截至6月17日，棕榈油期货前二十名净持仓为-86,701手。 - 本周期货仓单量为1,057手，较上周同期增加108手。 --- ## 现货市场情况 ### 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价格为9,260元/吨，较上周减少40元/吨。 - 马来西亚FOB价格为1,155美元/吨，较上周增加5美元/吨。 - 马来西亚CNF价格为1,193美元/吨，较上周增加5美元/吨。 ### 基差情况 - 广东地区棕榈油与主力合约基差为-293元/吨，较上周所有反向扩大。 --- ## 供应端分析 ### 马来西亚棕榈油产量 - 5月毛棕榈油产量较前月下滑6.96%，至152万吨，为2022年5月以来最低月度产量。 - 5月棕榈油出口较前月下滑14.45%，至111万吨，连续第二个月下滑。 ### 马来西亚棕榈油出口量 - 6月1-15日出口量为657,557吨，环比增加9.6%。 - SGS数据显示，6月1-15日出口量为719,361吨，环比增加67.1%。 ### 马来西亚棕榈油库存 - 5月底棕榈油库存较前月增长5.15%，至243万吨。 - 6月库存较前月增长5.15%，库存量持续增加。 --- ## 国内情况分析 ### 棕榈油库存 - 截至2026年6月12日，全国重点地区棕榈油商业库存为68.25万吨，环比减少5.58%。 - 同比增加66.63%，库存水平仍处高位。 ### 棕榈油进口利润 - 广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价差为-404.32元/吨，较上周增加-98.17元/吨。 --- ## 替代品情况分析 ### 豆油库存 - 截至2026年6月12日，全国豆油商业库存为117.59万吨，环比增加5.97%。 - 同比增加21.55%，库存水平持续上升。 ### 菜油库存 - 截至2026年6月12日，全国主要地区菜油库存总计48.4万吨，较上周下跌1.76万吨。 ### 价格情况 - 张家港一级豆油报价为8,630元/吨，较上周增加90元/吨。 - 福建菜油报价为9,900元/吨，较上周减少120元/吨。 ### 价差情况 - **现货价差**：豆棕价差扩大，菜棕价差扩大，菜豆价差缩窄。 - **期货价差**：豆棕价差扩大，菜棕价差缩窄，菜豆价差缩窄。 --- ## 期权市场情况 - **历史波动率**：截至6月15日，棕榈油合约平值期权历史波动率分别为： - HV20: 20.0 - HV40: 18.0 - HV60: 19.0 - HV120: 21.0 --- ## 关键信息 - **产量与出口**：马来西亚产量和出口量出现波动，5月产量和出口量均下滑，但6月出口量环比显著上升。 - **库存变化**：马来西亚期末库存增加，国内棕榈油库存有所下降但同比仍高。 - **价差变化**：现货和期货价差整体呈现扩大或缩窄趋势，需关注油脂间相对价格变化。 - **政策影响**：印尼B50政策对棕榈油价格形成支撑。 - **国际因素**：国际原油价格回落对油脂市场形成压力。 --- ## 免责声明 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应自行判断是否符合其特定状况。未经授权，不得翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院。 --- ## 瑞达期货研究院简介 - 成立于1993年，全国设有40多家分支机构，是国内大型全牌照期货公司之一。 - 2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。 - 研究院提供多种投资报告和策略分析，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等。 - 特色产品包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略等。 - 积极参与创新业务研究，培养专业人才，为客户提供优质服务。