汽车及汽车零部件行业研究-智能汽车行业终端深度系列（一）-华为智选-扩容还是内卷？-国金证券_19页_3mb

华为中高端电车市场布局与影响分析

华为通过智选合作模式进军中高端电动市场，重点覆盖20-50万元价格带及混动、纯电细分领域，预计加速智能电动车渗透。2023年20-50万元市场销量预计达788万辆，同比增幅166%，呈现显著增长。电车领域，特斯拉、蔚来、小鹏、理想等品牌占据主导地位；油车领域，BBA等传统豪华品牌仍是主要竞争者，但华为品牌力与技术优势推动用户转向电车，促进油电替代进程。

问界系列车型表现

1. 问界M7：定位20-30万插混市场，凭借降价6万元、华为ADS2.0智驾系统、增程续航等优势，订单量超预期增长，70%订单为30.98万元智驾版。主要竞品包括理想L7、蔚来ES6及奥迪Q5L等，但华为在尺寸、配置及智能化体验上具备差异化竞争力。预计M7将带动20-30万插混市场渗透率提升，并为后续车型（如M9）铺路。
2. 问界M9：瞄准40-60万大型SUV市场，提供增程与纯电两种版本。该价位主要竞品为理想L9（增程）、蔚来ES8（纯电）及奔驰GLC、宝马X5等油车。华为搭载的光场屏、智慧大灯、AR-HUD等技术将显著提升产品力，若定价合理，有望成为爆款。M9的推出预计推动40-60万市场电车渗透率进一步提升。

华为-奇瑞合作车型

• 智界S7：聚焦20-30万纯电中大型轿车市场，基于奇瑞E0X平台打造，主打大空间与800V高压快充技术。竞品包括小鹏P7、特斯拉Model 3、蔚来ET5等，用户对智驾系统（如ADS2.0、L3选装）及鸿蒙座舱体验高度关注，预计未来销量将快速放量。
• 智界EHY（或S9）：定位25-35万纯电中大型SUV市场，参考星纪元ET平台，预计销量与理想L7、小鹏G9、特斯拉Model Y等竞品形成竞争。该细分市场渗透空间较大，华为车型或通过差异化配置抢占市场份额。

华为-江淮合作布局

• MPV领域：合作开发的高端MPV（预计售价40-60万）将与丰田埃尔法竞争，覆盖80-90万元市场空白，潜在容量达20万辆以上。MPV市场因家庭需求增长，叠加华为智能化技术，预计成为增量新蓝海。
• 高端轿车：未来或推出50万元以上超高端轿车，直面BBA传统豪华车型。华为在智驾技术（如L3级别）、品牌影响力及生态整合（手机-汽车-鸿蒙）方面具备优势，或引发油电替代趋势，拓展国产厂商高端市场布局空间。

市场趋势与投资建议

1. 市场扩容：20-50万元电车市场渗透率持续提升，2023年1-7月达44.1%。SUV与MPV占比增长，轿车市场承压，建议关注新能源SUV及MPV细分领域。
2. 智能驾驶爆发：高阶智驾（如L3）技术普及加速，华为通过“智选模式”与HI模式快速布局，带动产业链发展。整车端需关注赛力斯、江淮、长安等合作车企，零部件端聚焦智慧座舱（如光场屏、AR-HUD）、智能驾驶（如高阶智驾系统）、一体化压铸等技术供应商（如星宇股份、沪光股份）。
3. 风险提示：智能化进程、L3法规落地时间及市场渗透率可能低于预期，需关注技术落地与消费者接受度。

总结：华为系通过多车型覆盖不同价格带和细分市场，结合品牌力、智驾技术及产品力，有望带动中高端电车市场渗透率显著提升，特别是插混、纯电SUV及MPV领域。未来需重点关注其合作车企及核心零部件供应商，同时警惕技术与法规相关风险。