20240526-广发期货-纯碱_检修季逐渐临近_产量折损_现货坚挺_玻璃_地产_宏观转暖_玻璃强势反弹_40页_3mb

本次报告分析了2024年5月纯碱和玻璃的市场行情，旨在为投资者提供参考，所有观点仅供参考，请务必阅读免责声明。报道核心聚焦纯碱和玻璃两个品种，涵盖了基本面数据、价格走势、供需情况及未来展望。

在纯碱市场方面，检修季逐渐临近，导致产量折损加大。当前现货价格走高，供应端扰动持续，库存未现累库迹象，整体格局对价格形成支撑。下游玻璃厂库存天数叠加在途库存处于较高水平，拿货动能预计降低。利润方面，纯碱企业利润有所回升，但成本端煤炭价格上移，市场呈现高位震荡态势。四月份进口下滑而出口仍稳，国内产量预计2024年增加9-15%，但开工率环比下降，短期内现货偏强，预计盘面延续偏强震荡。

对于玻璃市场，地产政策和宏观转暖驱动价格强势反弹，现货价格底部震荡，但成交清淡。深加工订单天数同比下降，需求恢复有限，库存去库趋势明显，但受房企资金紧缺影响，需求端谨慎观望。玻璃估值较低，政策推动有望缓解资金问题，预计价格在1600-1800元/吨区间偏强震荡。未来需关注需求预期向现实传导的节奏，以及地产和宏观因素的变化。

总体来看，纯碱和玻璃均呈现高位震荡的格局，受到供需平衡和宏观政策的共同影响。投资者需谨慎把握机会，关注检修计划、库存变化和政策落地情况。

（字数：452）