> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** - 品种观点：橡胶价格近期小幅回落，受供应正上量和需求偏弱影响，基本面难支撑高位，预计短期进一步下行。 - 利多因素：全球天然橡胶主产区降雨量增加，支持割胶工作，但需求端轮胎行业产能利用率稳中偏弱，尤其是全钢胎出货压力增大。 - 利空因素：中国天然橡胶社会库存环比下降，深色胶和浅色胶库存均有显著降幅，缓解部分压力。 - 风险因素：需关注美联储加息进展、下游需求变化及主产区天气情况。
