> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货沪铜日报总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的**沪铜日报**，主要分析了2026年5月15日沪铜市场的行情走势、基本面变化及未来展望。报告指出，当前铜价受到**通胀预期压制**影响，但基本面仍相对强劲，呈现**供需紧平衡**态势。 ## 市场行情 ### 期货行情 - 沪铜今日**低开低走**，日内跌幅超过1%。 - 期货价格区间为：**最高114160元/吨，最低91500元/吨，收盘价108900元/吨**。 ### 现货行情 - 华东现货升贴水为**-40元/吨**。 - 华南现货升贴水为**235元/吨**。 ## 基本面跟踪 ### 供应端 - **粗炼费（TC）**：截至5月8日为**-93.9美元/干吨**。 - **精炼费（RC）**：截至5月8日为**-9.47美分/磅**。 - 2026年TC和RC费用持续下降，表明冶炼成本压力有所缓解。 ### 产量情况 - 国内4月电解铜产量为**117.89万吨**，环比下降**2.72万吨**。 - 1-4月累计产量为**470.67万吨**。 - 预计5月电解铜产量为**116.75万吨**，环比继续小幅下降。 ### 检修计划 - 5月有**5家冶炼厂检修**，其中1家检修持续至**7月**。 - 6月至8月有**3家**检修企业，后续需关注**硫酸禁止出口**政策对市场的影响。 ## 库存情况 - **SHFE铜库存**：9.89万吨，较上期增加**1888吨**。 - **上海保税区铜库存**：2.79万吨，较上期增加**0.14吨**。 - **LME铜库存**：39.57万吨，较上期**-1325吨**。 - **COMEX铜库存**：62.53万短吨，较上期**+1318短吨**。 库存整体仍处于**历年同期高位**，市场货源充足，但随着冶炼厂检修增加，库存有望进一步**去库**。 ## 需求端 - 铜材端除**铜箔**外，其他铜材开工负荷**下降**。 - 需求旺季已临近尾声，去化幅度逐渐**放缓**。 ## 国际影响 - **秘鲁能源危机**：5月11日发布紧急法令，优先保民生用电，限制矿山工业用电。 - **格拉斯伯格铜矿**：全面复产时间由**2027年初推迟至2028年初**，影响全球铜供应。 ## 总体观点 - **通胀预期压制**：当前市场通胀预期上升，导致**贵金属及有色金属价格回调**。 - **沪铜基本面支撑**：尽管受通胀压制，但沪铜**供需紧平衡**格局仍在，**供应收缩**与**需求旺盛**对铜价形成支撑。 - **未来关注点**：需密切关注**硫酸禁止出口政策**、**冶炼厂检修进度**及**海外矿山供应变化**。 ## 投资建议 - 当前沪铜价格受压制，但基本面支撑较强。 - 建议投资者关注**供需变化**及**政策影响**，谨慎操作。 ## 数据来源 - 期现行情数据来源：**Wind、冠通研究咨询部** - 库存数据来源：**Wind、冠通研究咨询部** - 产量及检修信息来源：**Wind、冠通研究咨询部** - 现货市场资讯来源：**SMM、乘联会、金十期货网站等** ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，**冠通期货**对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。投资者应自行判断市场风险，谨慎入市。 ## 联系方式 - **冠通期货服务热线**：400-6678-656 - **扫码获取更多信息**：[二维码图片](images/b83a45504e00a465de0d7a6704d6c38bd1c7cd5bf039fb36f5adfb81742f72c0.jpg) --- **注：本报告由冠通期货股份有限公司发布，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。**