3i基金投资业绩报告2017（英文）-2017318-46页_1mb

3i Group 2017 Annual Report Summary

核心内容

3i Group 在 2017 年度展现出强劲的财务表现和清晰的战略方向，其核心目标包括增长投资组合收益、实现良好的现金回报、维持经营现金流利润、利用强大的资产负债表以及增加股东分红。

主要观点

• 投资组合增长：3i 投资组合价值在 2017 年增长至 £5,675m，比 2016 年的 £4,497m 增长了 26%。
• 总回报率：2017 年总回报达到 £1,592m，较 2016 年的 £824m 显著增长，总回报率（Total Return on Equity）为 36%。
• 股东分红：2017 年的每股基本分红为 16.0p，附加分红为 10.5p，总分红为 26.5p。
• 净资产（NAV）：NAV 每股为 604p，较 2016 年的 463p 增长了 30%。
• 经营现金流利润：经营现金流利润为 £33m，表明公司具备良好的现金流管理能力。
• 现金投资：2017 年现金投资为 £478m，而实现的现金收益为 £982m，显示了良好的投资回报。
• 资产负债表：公司净现金为 £419m，表明财务状况稳健。
• 战略重点：公司专注于长期持有和价值创造，同时积极实现投资回报，并保持良好的经营现金流。

关键信息

投资组合表现

• 投资回报：2017 年投资组合的总回报为 £1,624m，占年初投资组合价值的 43%。
• 主要增长来源：投资组合价值增长主要由 Action、Scandlines 和 2013-16 年的投资推动。
• 投资公司：投资组合包括 37 家公司和 3 家上市股份，其中 Action、Scandlines、Q Holding、Audley Travel、Basic-Fit、ATESTEO、AES、Tato、Christ、Euro-Diesel、Aspen Pumps 等公司表现突出。
• 价值变动：Action 价值增长显著，达到 £1,708m，而 Agent Provocateur 价值下降 £49m。

私募股权投资

• 投资总额：3i 自 FY2013 以来已投资 £1.5bn。
• 投资收益：2017 年私募股权投资的总收益为 £1,624m，较 2016 年的 £1,011m 增长了 60%。
• 投资活动：2017 年投资了 £478m 的自有资本，同时在 FY2018 年计划进一步投资。
• 资产变现：2017 年共实现 12 笔全变现和 2 笔资产再融资，总变现收益为 £982m。

基础设施投资

• 3iN 表现：3iN 在 FY2017 实现了 9% 的总回报和 16% 的总回报率（TSR），并继续作为主要的基础设施投资平台。
• 投资总额：基础设施投资组合价值为 £706m，其中 3i 投资为 £131m。
• 资产变现：2017 年基础设施投资的总变现收益为 £87m。
• 新基金：3iN 在 FY2017 新募集资金 £385m，其中 £131m 来自 3i 自有资本。
• 投资结构：基础设施投资组合由多个基金组成，包括 3iN、India Fund、BIIF、BEIF II 等。

资本效率与分配

• 资本效率：公司持续优化资本效率和投资分配，确保投资组合的稳健增长。
• 资产负债表：公司拥有强大的资产负债表，支持持续的投资和资产变现。
• 分红政策：公司致力于提高股东分红，2017 年的总分红为 26.5p，较 2016 年的 20.0p 有所提升。

金融指标

• 净资产：2017 年净资产为 £5,836m，其中欧元资产占比最高，为 £3,373m。
• 外汇影响：1% 的欧元波动对应 £34m 的影响，1% 的美元波动对应 £8m 的影响。
• 投资回报率（IRR）：3i 投资组合的 IRR 达到 84%。
• 资金倍数（Money Multiple）：3i 投资组合的资金倍数为 20.8x，显示了良好的投资回报。

投资结构

• 投资时间分布：投资主要集中在 2011 年及之前，2013-2016 年的投资也有所增长。
• 区域分布：投资主要集中在欧洲，其次是北美和其他地区。
• 行业分布：投资集中在消费、工业和科技等领域。

总结

3i Group 在 2017 年度表现强劲，投资组合价值增长显著，同时实现了良好的现金流利润和股东回报。公司通过清晰的战略和有效的资产管理和投资策略，确保了投资组合的持续增长和回报。财务状况稳健，资产负债表强健，为未来的投资和资产变现提供了良好的基础。