PitchBook-2024年四季度PitchBook基准（英）_59页_691kb

报告摘要

详细总结

核心内容

PitchBook Benchmarks 是一项旨在帮助有限合伙人（LPs）和普通合伙人（GPs）理解私募基金表现的工具。该工具通过多种视角（包括内部收益率（IRR）和现金倍数）提供基金表现数据，以便对不同策略和年份的表现进行综合评估。此外，该报告还提供私募市场基金相对于公开市场替代品的绩效衡量，使用了公共市场等效（PME）指标。

主要观点

数据来源：PitchBook 的基金回报数据主要来源于 LP 报告，作为整个基金活动的基准。
数据处理：为了进行池化计算，基金需满足一定的数据完整性标准，包括在基金成立后两年内至少有一份 LP 报告，并且在至少 45% 的适用报告期间有 LP 报告。
数据插值和延伸：对于缺乏 LP 报告的期间，使用直线插值法填补数据，对于某些基金，若其净值低于 5% 的承诺资本，也可从之前的季度延伸数据。
数据分类：基金按照策略和地域进行分类，包括私募股权、风险投资、房地产、实物资产、私募债务、基金中的基金和次级基金等。
绩效指标：报告中使用了多种绩效指标，如 IRR、TVPI、DPI、RVPI 和 PME，以全面评估基金表现。

关键信息

IRR（内部收益率）

私募资本：Q1 2025 为 0.47%，Q4 2024 为 1.44%；1 年期为 7.50%，3 年期为 4.99%，5 年期为 12.79%，10 年期为 12.12%，15 年期为 12.40%，20 年期为 11.25%。
私募股权：Q1 2025 为 0.28%，Q4 2024 为 2.02%；1 年期为 9.42%，3 年期为 5.92%，5 年期为 15.89%，10 年期为 15.14%，15 年期为 14.71%，20 年期为 13.56%。
风险投资：Q1 2025 为 -1.06%，Q4 2024 为 2.34%；1 年期为 3.70%，3 年期为 -6.03%，5 年期为 11.92%，10 年期为 11.47%，15 年期为 12.65%，20 年期为 10.29%。
房地产：Q1 2025 为 -0.29%，Q4 2024 为 -0.70%；1 年期为 -0.76%，3 年期为 0.37%，5 年期为 5.74%，10 年期为 7.95%，15 年期为 9.64%，20 年期为 6.61%。
实物资产：Q1 2025 为 -0.13%，Q4 2024 为 0.40%；1 年期为 9.09%，3 年期为 9.90%，5 年期为 9.61%，10 年期为 7.51%，15 年期为 7.58%，20 年期为 7.63%。
私募债务：Q1 2025 为 2.42%，Q4 2024 为 0.62%；1 年期为 6.50%，3 年期为 7.20%，5 年期为 8.62%，10 年期为 8.13%，15 年期为 9.28%，20 年期为 8.59%。
基金中的基金：Q1 2025 为 2.04%，Q4 2024 为 1.17%；1 年期为 2.57%，3 年期为 -0.23%，5 年期为 15.09%，10 年期为 12.85%，15 年期为 11.18%，20 年期为 10.39%。
次级基金：Q1 2025 为 0.63%，Q4 2024 为 3.27%；1 年期为 9.14%，3 年期为 6.87%，5 年期为 14.04%，10 年期为 12.87%，15 年期为 13.15%，20 年期为 12.21%。
公开市场基准：S&P 500 的 IRR 为 25.02%（1 年期），Morningstar Global 的 IRR 为 16.81%（1 年期）。

Equal-weighted IRR（等权重 IRR）

私募资本：Q1 2025 为 0.76%，Q4 2024 为 1.76%；1 年期为 4.70%，3 年期为 1.99%，5 年期为 12.39%，10 年期为 11.51%，15 年期为 11.81%，20 年期为 10.72%。
私募股权：Q1 2025 为 0.68%，Q4 2024 为 3.11%；1 年期为 9.46%，3 年期为 7.16%，5 年期为 16.67%，10 年期为 14.86%，15 年期为 14.05%，20 年期为 13.79%。
风险投资：Q1 2025 为 -0.84%，Q4 2024 为 1.23%；1 年期为 1.73%，3 年期为 -6.33%，5 年期为 13.13%，10 年期为 11.65%，15 年期为 12.63%，20 年期为 10.04%。
房地产：Q1 2025 为 0.32%，Q4 2024 为 -0.68%；1 年期为 -1.63%，3 年期为 -0.04%，5 年期为 5.30%，10 年期为 8.02%，15 年期为 8.94%，20 年期为 6.43%。
实物资产：Q1 2025 为 0.45%，Q4 2024 为 0.04%；1 年期为 4.41%，3 年期为 7.70%，5 年期为 7.52%，10 年期为 6.08%，15 年期为 6.42%，20 年期为 7.05%。
私募债务：Q1 2025 为 2.61%，Q4 2024 为 2.48%；1 年期为 6.84%，3 年期为 6.60%，5 年期为 8.01%，10 年期为 8.24%，15 年期为 9.37%，20 年期为 8.51%。
基金中的基金：Q1 2025 为 1.58%，Q4 2024 为 0.47%；1 年期为 0.53%，3 年期为 -2.61%，5 年期为 15.22%，10 年期为 13.02%，15 年期为 12.44%，20 年期为 11.32%。
次级基金：Q1 2025 为 0.42%，Q4 2024 为 6.10%；1 年期为 6.34%，3 年期为 5.90%，5 年期为 13.63%，10 年期为 11.79%，15 年期为 12.70%，20 年期为 11.81%。
公开市场基准：S&P 500 的 IRR 为 25.02%（1 年期），Morningstar Global 的 IRR 为 16.81%（1 年期）。