20251218-中信期货-EIA周度数据_炼厂高开工_汽柴再累库_1页_586kb

美国能源化工市场周度数据总结（2025年12月18日）

核心内容概述

本报告提供了2025年12月12日当周美国能源化工市场的主要数据，涵盖原油及成品油库存变化、产量、需求、进出口及炼厂加工情况。数据来源为EIA、路透及中信期货研究所，旨在为市场参与者提供参考信息，但不构成投资建议。

主要观点

• 原油库存：美国商业原油库存当周减少127.4万桶，低于前值的181.2万桶，显示去库趋势有所放缓。
• 库欣库存：库欣原油库存当周减少74.2万桶，与前值的30.8万桶形成对比，表明该地区库存压力有所缓解。
• 战略石油库存：战略石油库存微增24.9万桶，与前值的24.8万桶基本持平，显示战略储备变化不大。
• 成品油库存：汽油库存当周增加480.8万桶，柴油库存增加171.2万桶，航煤库存增加100.7万桶，燃料油库存小幅增加45万桶，整体成品油库存延续累积趋势。
• 炼厂加工量与开工率：炼厂原油加工量增加至1698.8万桶/日，开工率攀升至94.8%，为同期最高水平，表明炼厂产能利用率高。
• 需求与进出口：成品油表观需求下降至2057.3万桶/日，汽油和柴油需求均出现下滑；原油进口减少，出口增加，显示美国原油市场对外输出能力增强。

关键信息

原油库存变动

成品油库存变动

原油与成品油需求及进出口

市场影响分析

• 价格影响：尽管原油加工量和净出口增加，但原油库存去库幅度有限，对价格的推动作用不明显。
• 裂解价差：汽柴油裂解价差持续承压，反映出炼厂库存压力较大，市场对需求疲软的担忧仍在。
• 库存结构：原油与石油产品总库存处于同期高位，表明市场供需关系偏弱，存在潜在的下行压力。

风险因素

• 关税政策调整：可能影响美国原油及成品油的国际竞争力。
• 地缘局势：中东等地的紧张局势可能对全球原油供应和价格产生冲击。
• OPEC+产量政策：OPEC+的产量调整将直接影响全球原油供需平衡及价格走势。

数据来源

• EIA（美国能源信息署）
• 路透
• 中信期货研究所

投资提示

本报告不构成期货交易咨询业务项下的投资建议，仅作为市场参考。市场有风险，投资需谨慎。中信期货有限公司保留本报告的版权及相关知识产权，未经授权不得复制或发送。