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沪胶周总结：宽幅震荡小幅收低

核心内容

本周天然橡胶期货价格呈现宽幅震荡走势，并小幅收低。这一表现受到多重因素的综合影响，既有提振因素，也有压制因素，导致市场波动较大。

主要观点

1. 价格波动原因

   • 提振因素：美伊冲突升级推动原油价格上涨，同时泰国下调2026年橡胶预期产量，为市场带来一定的供应担忧，从而对胶价形成支撑。
   • 压制因素：东南亚产区天气趋于平稳，降雨扰动减弱，原料供应增加，现货报价走低；此外，全球资本市场大幅下跌也对胶价构成压力。

2. 市场关注点
   后市需重点关注以下三点：

   • 东南亚产区天气变化及原油价格走势；
   • 国内外汽车与轮胎产业的产销情况；
   • 青岛地区库存量变化及轮胎厂开工率。

关键信息

1. 期货市场数据

• 上海期货交易所天然橡胶库存：截至本周，库存为172,035吨，环比增加902吨；
• 期货仓单：149,300吨，环比减少180吨；
• 20号胶库存：18,747吨，环比减少1,209吨；
• 期货仓单：18,243吨，环比减少1,209吨。

2. 青岛地区库存情况

• 截至7月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计为66.74万吨，环比减少0.19万吨，降幅0.29%；
• 其中，保税区库存6.92万吨，环比减少0.11万吨，降幅1.63%；
• 一般贸易库存59.83万吨，环比减少0.08万吨，降幅0.13%。

3. 泰国橡胶产量预期调整

• 2026年产量预期：下调至490.8万吨，同比增加1.5%，较4月预期494.1万吨减少3.3万吨；
• 收割面积：全年预计微降0.3%至2,229.1万莱；
• 亩产提升：由216公斤/莱增至220公斤/莱，提升1.9%；
• 产量增长原因：降雨趋势低于去年，增加割胶天数；橡胶价格处于良好水平；橡胶树落叶病爆发概率下降；
• 需关注因素：厄尔尼诺现象可能对产量产生额外影响。

4. 国内机动车保有量数据

• 截至2026年6月底，全国机动车保有量达4.76亿辆，其中汽车3.71亿辆；
• 机动车驾驶人5.67亿人，其中汽车驾驶人5.33亿人。

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