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天然橡胶市场日评总结（2025年7月11日）

当前市场情况

本周天然橡胶市场呈现震荡上扬走势，主要集中在上海期货交易所的沪胶合约。核心驱动力是东南亚产区遭遇极端天气，尤其是泰国南部的洪水和印尼苏门答腊的干旱，导致橡胶种植园被迫推迟割胶，原料供应减少，从而推高现货报价。尽管受保税区和交易所库存上升、轮胎厂开工率疲软等压力，但天气因素的影响力主导了短期走势。数据显示，泰国橡胶产量预期小幅增加2%，但中部和南部地区正逐步转向种植其他作物，还考虑了降雨量和病虫害的改善。

后市展望

关键因素包括：东南亚产区天气、美国关税政策、国际汽车和轮胎产销动态、青岛库存变化及轮胎厂开工率。建议投资者关注天气，若天气不利支撑价格，否则可能削弱；美国关税可能影响出口，需监测；库存上升可能承压；重卡销量上涨（6月同比增29%）显示需求潜在支持。

技术分析

技术上，天然胶2509月合约关键点位为14500点，若低于此点反弹空间有限，反之可能转强；20号胶建议跟随天然胶走势。

主要事件与消息

• 库存动态：上海期货交易所天然橡胶库存小幅增加，青岛港口保税区库存下降，但总体库存呈累库趋势，抑制价格下行。
• 需求侧：6月重卡销量环比和同比均上涨，表明商用车需求支撑市场；轮胎厂开工率变化：半钢胎利用率小幅回升，全钢胎略有下降，检修因素影响不一。
• 政策影响：印尼拟收紧中国橡胶轮胎投资以避免产能过剩；同时，泰国橡胶出口相关关税变化可能间接影响供应。

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