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弘业期货天然橡胶周报总结（2025.08.29）

本周天然橡胶市场运行综述如下：

一、产区供应紧张，现货价格上涨
受台风及持续降雨影响，泰国北部及南部、越南、云南等主产区橡胶原料供应趋紧，采购报价持续上行。8月28日，上海国产全乳胶主流报价15000元/吨，环比涨1.69%；青岛保税区泰标20号胶美金价报1840美元/吨，环比涨1.65%。

二、需求端表现分化，库存延续去化

• 半钢胎和全钢胎产能利用率均环比小幅下滑。
• 但青岛保税区与一般贸易库存合计环比降幅达1.71%；全国天胶社会库存降至127万吨，同比降幅较小。

三、宏观预期改善，价格中枢上移
市场预期9月美联储可能降息，叠加基本面供应偏紧，推动橡胶期货合约（如20号胶）价格重心上行，尽管下游采购力度不足。

四、未来一周展望
预计青岛主港到货量仍较少，利好库存消化。建议关注天气变化及宏观政策风险。

（注：报告附带多项图表数据作为补充说明，图表内容涉及原糖产量、海外船货、主要轮胎企业开工数据、董板大盘库存变化等，但以上分析重点突出核心驱动因素，结论简洁）