20150513-华创证券-晨会纪要_17页_593kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份金融与投资相关的晨会视点和市场分析报告，涵盖了全球宏观、固收、海外、机械、电新、医药、新三板等多领域市场动态、政策动向、行业趋势以及投资建议。文档内容主要包括市场走势分析、行业研究报告、公司动态、财经要闻及投资评级信息。

主要观点与关键信息

一、全球宏观与债市影响

• 全球债市崩溃：欧美债市受长期通胀预期上升影响，投资者抛售导致债市动荡，引发新兴市场货币贬值压力。
• 亚洲货币承压：泰国泰铢、菲律宾比索、印度卢比、印尼盾等均出现显著贬值，但人民币相对稳定，不会参与竞争性贬值。
• 地方债影响：地方债的发行可能对其他利率品形成挤出效应，短期内不利于长端利率品表现。

二、海外市场表现

• 港股资金流入：港股通成交额放大，资金持续流入，估值相对偏低，具备上涨潜力。
• 美股中概股强势：尽管美国经济疲软，但中概股表现优于美股，受益于中国股市上涨和部分业绩改善。

三、国内市场表现

• A股上涨：上证指数、沪深300、深证成指均上涨，显示市场整体向好。
• 行业机会：通信、环保、新能源、医药、军工、消费电子等领域存在投资机会。

四、行业分析与投资建议

1. 机械行业

• 利君股份转型：公司拟收购德坤航空，进军航空制造领域，开启“民参军”转型。
• 投资建议：预计2015-2017年EPS分别为0.62元、0.75元，给予“强烈推荐”评级。

2. 电新行业

• 林洋电子：与兰吉尔合作，打造国际计量龙头，拓展能源互联网业务。
• 天赐材料：高毛利率产品放量，盈利能力提升，动力电池电解液业务前景良好。
• 汇川技术：布局工业4.0，拓展机器人、轨交、海洋装备等领域，预计2015-2016年EPS为1.1元、1.43元，给予“强推”评级。

3. 医药行业

• 传统中药迎来春天：政策支持推动中药发展，行业前景广阔。
• 达安基因：大股东减持不影响其龙头地位，仍具长期投资价值。
• 核心推荐标的：
  • 广誉远：精品中药、经典国药、养生酒三驾马车驱动，给予“推荐”评级。
  • 佛慈制药：受益于政策支持和行业复苏，给予“推荐”评级。
  • 其他关注标的：同仁堂、康美药业、太龙药业。

4. 新三板

• 普滤得：专注水安全解决方案，具备全产业链布局，给予“买入”评级。

财经要闻与行业动态

一、行业机遇

1. 中国高铁出海：在俄罗斯中标高铁项目，推动中国高铁“走出去”。
2. 一带一路与通信：通信行业受益于一带一路及宽带提速政策。
3. 跨境电商发展：国务院推动跨境电商发展，试点政策将加速。
4. 互联网+农业：商务部推动“互联网+流通”，重点发展农村电商。
5. LED照明行业：行业景气度创新高，市场容量将爆发增长。
6. 网络安全：第二届国家网络安全宣传周即将启动，信息安全行业迎来发展机遇。
7. iPhone量产：新款iPhone八月量产，催生苹果产业链投资机会。
8. 西藏发展：西藏成立50周年，预计迎来政策利好。
9. 厄尔尼诺影响：对棉花、糖等农产品价格产生影响。
10. 天然橡胶交易平台：天然橡胶生产国协会拟建立交易平台，稳定价格。
11. 军民融合：工信部发布“民参军”和“军转民”目录，推动军工投资。

二、公司动态

• 新华保险：前四月保费收入达574亿元。
• 环保行业：开能环保与长征医院合作，龙源技术遭股东减持。
• 新能源与电力设备：麦迪电气、棱光实业、当升科技等公司有重组或扩产计划。
• 通信行业：中兴通讯、宜通世纪等公司有重大事项。
• 计算机行业：石基信息、银江股份等公司有战略合作或中标项目。
• 电子行业：利亚德、利达光电等公司有业务拓展或股权激励。
• 医药生物行业：智飞生物、誉衡药业等公司有产品恢复或代理权获得。
• 基础化工行业：康得新、凯乐科技等公司有合作或扩张计划。
• 钢铁有色行业：重庆钢铁遭减持。
• 建筑与装饰材料：广田股份、德尔家居等公司有合作或业务拓展。
• 房地产行业：华丽家族、新黄浦等公司有股东变动或业务调整。
• 交通运输仓储：中原高速、中化岩土等公司有重大事项。
• 汽车行业：鸿特精密、天汽模等公司有减持或业务调整。
• 轻工造纸行业：上海绿新终止重组。
• 纺织和服装行业：报喜鸟设立P2P公司。
• 批发和零售贸易：工大首创更名。
• 农林牧渔行业：芭田股份与大疆合作探索无人机农业。
• 食品饮料行业：重庆啤酒被清仓，嘉士伯完成收购。
• 综合行业：工大高新进军信息安全领域。

投资建议与评级

公司投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对沪深300指数-5%至5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

风险提示

• 市场波动风险：经济增速放缓可能影响制造业及相关公司业绩。
• 政策不确定性：地方债发行节奏、利率政策变化可能影响债券市场走势。
• 行业竞争加剧：部分行业面临产能过剩及竞争加剧风险。
• 技术与人才瓶颈：新兴领域如机器人、工业4.0对技术要求高，人才稀缺。

总结

本文档内容全面，涵盖全球宏观、国内市场、行业分析、公司动态及政策动向等多个维度，为投资者提供了丰富的信息与建议。重点推荐行业包括医药、电新、机械、环保等，同时提醒关注地方债对利率品的影响及中概股的潜在机会。整体来看，市场在政策支持和行业复苏下呈现积极趋势，但需警惕经济放缓及政策不确定性带来的风险。