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银河视点总结（2015年5月13日）

核心内容

2015年5月13日的《银河视点》主要聚焦于A股市场走势、重点行业与个股的分析及投资建议，同时涵盖国际金融市场动态、政策经济要闻及行业研究报告等内容。整体市场呈现上升趋势，多个行业表现强劲，尤其是国防军工、计算机、消费电子等领域。

主要观点

国内市场表现

• A股市场延续上升趋势，上证综指上涨1.56%，深证成指上涨0.81%，沪深300上涨1.21%。
• 中小盘股票表现更为强劲，中小板指和创业板指分别上涨2.05%和3.29%。
• 两市成交金额达1.51万亿元，市场做多情绪高涨。
• 国防军工行业涨幅最大，达7.18%，农林牧渔、传媒、电力及公用事业、计算机等板块涨幅均超过3%。
• 市场整体呈现普涨格局，1757只个股上涨，363只平盘，572只下跌。

银河5月组合表现

• 银河5月组合本月累计收益率达16.99%，远超沪深300及创业板指数。
• 推荐个股包括：威海广泰、南风股份、华泰证券、航天信息、信维通信、汇川技术、东方能源、博辉创新、奥康国际、准油股份。

重点行业与个股分析

1. 国防军工

• 面临发动机专项、空天发展规划、改制重组等利好。
• 重点推荐：成发科技、中航动力、中国卫星、航天动力、航天长峰、奥普光电、四创电子。

2. 信维通信

• 二季度盈利有望超预期，内生增长强劲，外延扩张潜力大。
• 公司在NFC、无线充电等创新技术领域布局，受益于消费电子升级。
• 2015-2017年EPS预测为0.62、1.18、1.96元，维持推荐评级。

3. 欧菲光

• 成功切入华为、三星、小米等供应链，向汽车电子及互联网教育、人脸识别等新领域延伸。
• 摄像头业务增长迅速，2014年销售达29亿元，同比增长388%。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.88、1.22、1.72元，给予推荐评级。

4. 富临运业

• 拟收购华西证券股权，以较低对价完成，有助于构建“一体两翼”格局。
• 公司客运主业稳定，金融板块及新能源、信息化产业具备增长潜力。
• 维持推荐评级。

5. 计算机行业

• 周二板块涨幅显著，移动医疗、互联网金融、信息安全等细分领域值得关注。
• 重点推荐：三泰控股、彩生活、捷顺科技、石基信息、新开普、安居宝等公司。

6. 山东路桥

• 母公司山东高速集团明确推动国际工程注入，助力公司拓展海外市场。
• 海外收入占比提升，国际化战略与“一带一路”战略高度契合。
• 预计2015-2017年EPS为0.35/0.43/0.52元，目标价9.8-10.5元，维持推荐评级。

7. 精诚铜业

• 收购顶立科技，进军军工新材料领域，实现铜加工与新材料双轮驱动。
• 提升公司盈利能力，推动向新材料转型。
• 给予“推荐”评级。

关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：18068.23，-0.20%
• NASDAQ指数：4976.19，-0.35%
• FTSE100指数：6933.80，-1.37%
• 香港恒生指数：27407.18，-1.12%
• 香港国企指数：13973.00，-1.48%
• 日经指数：19624.84，+0.02%

期货与货币市场

• NYMEX原油：60.75，+2.53%
• COMEX黄金：1192.60，+0.79%
• LME铜：6380.00，-0.18%
• LME铝：1876.50，-0.61%
• BDI指数：578.00，+0.70%
• 美元/人民币：6.11，-0.02%

市场情绪与估值

• 创业板指数估值突破100倍，远超历史均值。
• 主板、周期股、成长股、消费股估值均高于历史均值，而银行、非银行金融、房地产、家电、食品饮料相对低估。
• 估值差处于高位，反映市场情绪高涨。

行业趋势

• 汽车行业受益于低油价，SUV及后市场空间广阔。
• 社会服务行业：京东入股途牛，旅游020竞争加剧。
• 啤酒行业：旺季将至，改革预期推动市场表现。
• 汽车后市场成为确定性增长方向。

投资建议

• 推荐：成长股、军工股、信维通信、欧菲光、富临运业、山东路桥、精诚铜业等。
• 谨慎推荐：部分行业及个股在估值和增长潜力上具备优势，但需关注市场波动风险。
• 中性：部分行业与个股表现平稳，需综合评估。
• 回避：部分行业估值偏高或存在较大风险，不建议追高。

风险提示

• 宏观经济波动、材料价格上涨、市场竞争加剧等。
• 收购整合进程不及预期可能影响公司盈利能力。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于10%）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

政策与经济要闻

• 人民币汇率双向波动将成为常态。
• 中资券商股受到市场关注。
• 中国外汇储备余额增加217亿美元。
• 国务院推动“一带一路”战略，提升与相关国家经贸合作。
• 多项税收优惠政策逐步落实。
• 住房公积金贷款利率下调，对楼市形成利好。

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