20260616-华泰期货-化工日报_青岛港口库存环比下降_10页_2mb

青岛港口库存与天然橡胶市场分析总结

核心内容概览

本报告主要围绕2026年6月15日天然橡胶市场动态，包括青岛港口库存变化、期货与现货价格走势、市场资讯及供需分析，以及对RU、NR、BR等品种的策略建议。

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主要观点

1. 青岛港口库存

• 青岛港口天然橡胶库存为 1,270,331吨，环比 +1,124吨。
• 青岛港口库存数据表明，尽管整体库存略有上升，但相较于其他地区，仍处于相对可控范围。

2. 期货价格与基差

• RU主力合约 收盘价 17,760元/吨，较前一日 +195元/吨，基差 +140元/吨（+55）。
• NR主力合约 收盘价 15,290元/吨，较前一日 +145元/吨，基差 +575元/吨（-13）。
• BR主力合约 收盘价 13,405元/吨，较前一日 +35元/吨，基差 -105元/吨（-35）。

3. 现货价格

• 云南产全乳胶 上海市场价格 17,900元/吨，较前一日 +250元/吨。
• 青岛保税区泰混 价格 17,300元/吨，较前一日 +180元/吨。
• 青岛保税区泰国20号标胶 价格 2,330美元/吨，较前一日 +20美元/吨。
• 青岛保税区印尼20号标胶 价格 2,250美元/吨，较前一日 +20美元/吨。
• 中石油齐鲁石化BR9000 出厂价 13,200元/吨，浙江传化BR9000 市场价 13,400元/吨，两者均未变动。

4. 原料价格

• 泰国烟片 价格 96.87泰铢/公斤，较前一日 +0.85泰铢/公斤。
• 泰国胶水 价格 87.50泰铢/公斤，较前一日 -1.00泰铢/公斤。
• 泰国杯胶 价格 72.00泰铢/公斤，较前一日 +2.00泰铢/公斤。
• 泰国胶水-杯胶价差 15.50泰铢/公斤，较前一日 -3.00泰铢/公斤。

5. 开工率

• 全钢胎开工率 67.64%，环比 -0.38%。
• 半钢胎开工率 71.48%，环比 +1.05%。
• 高顺顺丁橡胶开工率 69.26%，环比 +2.13%。

6. 库存数据

• 天然橡胶社会库存 681,576吨，环比 -15,198吨。
• RU期货库存 150,730吨，环比 -180吨。
• NR期货库存 27,620吨，环比 -101吨。
• 顺丁橡胶企业库存 25,000吨，环比 +1,800吨。
• 顺丁橡胶贸易商库存 5,940吨，环比 -1,210吨。

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关键信息

市场资讯

• 中国天然橡胶进口：2026年5月进口量 53.1万吨，同比下降 12.5%。
• 中国重卡销量：2026年5月销量 10.9万辆，同比增长 23.3%；1-5月累计销量 54.4万辆，同比增长 23.3%。
• 科特迪瓦橡胶出口：2026年前5个月出口量 74.9万吨，同比下降 0.3%；5月出口量同比下降 8.1%，环比下降 18.8%。
• 全球天胶产量：2026年4月预计产量 77.2万吨，环比下降 0.8%，同比下降 2.6%。
• 全球天胶消费量：2026年4月预计消费量 123.5万吨，环比下降 5.9%，同比下降 2.5%。
• 全球天胶产量预测：2026年全年预计产量 1,532.2万吨，同比增长 2.2%。
• 全球天胶消费量预测：2026年全年预计消费量 1,555万吨，同比增长 1.3%。

各国产量与消费量变化

• 泰国：产量增 1.4%，消费量降 3.5%。
• 印尼：产量降 0.8%，消费量增 1%。
• 中国：产量增 2.9%，消费量增 1.7%。
• 印度：产量增 4.4%，消费量增 3.6%。
• 越南：产量降 4.2%，消费量降 5.7%。
• 马来西亚：产量增 6.9%，消费量增 8.2%。
• 斯里兰卡：产量增 12.4%，消费量降 5.1%。
• 柬埔寨：产量增 2.9%，消费量增 7.5%。
• 菲律宾：消费量增 13.8%。
• 其他国家：产量增 6.5%，消费量增 1.2%。

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市场策略

RU及NR：谨慎偏多

• 原料价格高位：泰国东北部正常上量，胶水受南部雨水影响维持强势。
• 需求偏弱：国内轮胎需求近期弱势或延续，端午假期临近，工厂开工率或继续下调。
• 成本支撑：成本端支撑较强，短期供需偏弱。
• 关注点：海内外产区产出回升情况。

BR：谨慎偏空

• 成本支撑减弱：丁二烯价格持续回落，顺丁橡胶生产亏损修复，目前处于盈亏平衡附近。
• 供应预期：美伊谈判缓和，丁二烯供应回升预期未改。
• 需求影响：端午假期及订单偏弱，轮胎厂开工率或下调。
• 关注点：丁二烯价格走势及下游需求变化。

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风险提示

• 伊朗冲突进展：可能影响全球供应。
• 主产区天气变化：可能影响橡胶产量。
• 上游装置动态：可能影响原料供应。
• 下游需求波动：可能影响价格走势。

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图表说明

• 图1-图3：展示RU、NR、BR基差及价差变化。
• 图4-图10：反映泰国橡胶原料价格及利润变化。
• 图11-图17：展示国内及国际市场价格、库存及开工率变化。
• 图18-图30：展示期货库存、现货价格及生产毛利等关键指标。

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本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616
• 陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421
• 杨露露：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799

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联系人

• 刘启展：从业资格号 F03140168
• 梁琦：从业资格号 F03148380

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免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，可能随市场变化而调整。
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