20231015-上海证券-医药生物行业周报_持续看好医疗器械行业_当前时点建议关注高端创新和低值耗材领域_9页_860kb

医药生物行业周报总结（2023年10月9日-10月13日）

核心内容

本报告由上海证券研究所发布，分析了2023年10月9日至10月13日期间医药生物行业的市场表现及投资观点。报告重点强调了医疗器械行业的持续看好，同时对创新药及不同细分领域提出了具体的投资建议，并列出了相关风险提示。

主要观点

1. 行业整体表现

• A股医药生物行业指数上涨 1.97%，跑赢沪深300指数 2.06pct，跑赢创业板综指 1.77pct。
• 港股恒生医疗保健指数上涨 5.4%，跑赢恒生指数 3.41pct，在港股申万行业分类中排名 第2位。
• 在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名 第3位。

2. 医疗器械行业展望

医疗器械行业受到多因素共振影响，持续受到看好，主要包括：

• 科技前沿属性：医疗器械为多学科交叉领域，是国家重视的创新驱动行业之一。
• 进口替代趋势：高端医疗设备和耗材进口替代率提升是长期趋势，优质企业有望突破技术壁垒。
• 医疗基础建设：作为国家长期工程，医疗器械和耗材需求持续性强。
• 集采政策影响：集采有助于行业集中度提升，头部企业将更加强大。
• 出海机遇：国产医疗器械有望借助政策支持和商业环境进一步拓展海外市场。

3. 细分领域建议

• 医疗设备：中长期看，医疗资源不均衡，医疗新基建将推动检验、治疗、监护、康复等设备需求释放。
• 体外诊断：建议关注集采政策，把握行业趋势，尤其是特检、POCT领域。诊断服务方面，ICL、合作共建、精准中心等方向具备成长逻辑和空间。
• 低值耗材：建议持续关注海外去库存情况及国内市场恢复情况。
• 高值耗材：重点关注 电生理 和 骨科 细分领域。

投资建议

A股推荐标的

• 医疗器械：迈瑞医疗、澳华内镜、开立医疗、普门科技、新产业、迪瑞医疗、维力医疗、三诺生物、昌红科技。
• 创新药：恒瑞医药、百济神州、艾力斯、康诺亚、荣昌生物、迈威生物、康方生物、百奥泰。

港股推荐标的

• 3D Medicines：涨幅最大，达 29.81%。
• 泰格医药：涨幅 16.18%。
• 开拓药业-B：涨幅 15.54%。
• 君实生物：涨幅 15.23%。

个股表现回顾

A股涨幅TOP5

A股跌幅TOP5

港股涨幅TOP5

港股跌幅TOP5

三季报业绩预告

部分公司2023年前三季度业绩表现如下（单位：百万元）：

风险提示

• 行业政策变动风险
• 药品/耗材降价风险
• 研发失败风险
• 医疗事故风险
• 市场竞争加剧风险

投资评级说明

• 股票投资评级：包括买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：包括增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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