20251110-华鑫证券-杰克科技-603337.SH-公司事件点评报告_高端化稳步推进_AI与机器人布局打开长期空间_5页_531kb

杰克科技（603337.SH）事件点评报告分析

基本情况

• 2025年第三季度业绩：
  • 营业收入15.94亿元，同比增长8.31%；
  • 归母净利润2.04亿元，同比增长0.79%；
  • 扣非归母净利润1.86亿元，同比增长0.21%。

公司重点分析

1. 高端化转型与研发投入:

   • 注重智能化、无人化方向，2025年前三季度研发费用3.94亿元，同比增长24.33%。
   • 投资方向包括AI缝纫机、人形机器人、智能模板机等前沿技术领域。
   • 营收预计2025-2027年达67.30亿、72.98亿、77.66亿元。

2. 核心产品动态:

   • AI缝纫机：2025年9月发布，融合AI视觉、物联网与大数据，处于推广和试采购阶段。
   • 人形机器人：关键技术已突破，原型亮相，计划2026年下半年发布，拟切入新制造场景。
   • 其他产品如智能模板机等配合“小单快反”需求，优化生产效率。

3. 全球化战略：

   • 加速拓展非洲、中东、南美等新兴市场；
   • 增设本地化办事处，2025年外销贡献稳健，全球化将对冲单一市场风险。

4. 财务预测:

   • PE2025年21.1倍，2026年18.4倍，2027年16.4倍；
   • 预计保持较高增长率与持久盈利能力。
   • 维持**“买入”**评级。

风险提示

• 宏观经济下行、原材料价格波动、汇率变动、竞争加剧等风险。