20251110-华鑫证券-华翔股份-603112.SH-公司事件点评报告_业务结构优化_新业务布局打开长期空间_5页_533kb

华翔股份（603112.SH）公司事件点评报告总结

华翔股份（603112.SH）2025年第三季度财务表现显示，公司实现营业收入10.06亿元，同比增长17.43%；归母净利润1.15亿元，同比增长4.77%；扣非归母净利润1.05亿元，同比增长7.48%。分析师维持“买入”评级，认为公司业务结构优化和新业务布局将支撑长期增长。

业务结构持续优化，精密件业务成为增长动力，收入占比显著提升；汽车零部件业务加速放量，与华域汽车战略合作深化；工程机械件业务稳健，通过新工艺降低成本。公司全球化布局加强，海外市场（如东南亚、北美）收入增长，国内市场与家电、汽车龙头企业合作。

新业务领域，机器人技术投入和布局（如减速器金属结构件）契合行业智能化趋势，预计打开长期空间。盈利预测显示，公司2025-2027年收入将分别达到47.13亿元、55.05亿元和63.63亿元，EPS依次为1.11元、1.31元和1.53元，当前股价PE为16.3倍至11.8倍。

风险包括下游需求波动、新业务推进不达预期、原材料价格波动、成本控制压力及海外不确定性。