机械行业十月月报：铁路总局大改革，天然气市场需求强劲-20171030-华创证券-19页-1mb

行业月报总结：机械设备行业十月动态

核心内容概述

2017年10月，机械设备行业整体表现优于市场平均水平，机械设备指数上涨0.72%，在28个行业中排名第15位。虽然涨幅有限，但部分细分行业和个股表现突出，显示出行业内部的结构性机会。

主要观点

• 行业整体表现：机械设备行业在10月表现稳健，但整体涨幅有限，仍需关注政策和市场需求变化对行业的支撑作用。
• 细分行业机会：多个细分领域如油气、轨道交通、煤化工、通用航空、智能制造、汽车轻量化、工程机械、锂电设备和OLED等表现活跃，展现出不同的增长潜力。
• 投资组合推荐：华创证券根据行业趋势和企业基本面，推荐了短期和长期投资组合，涵盖多个重点标的。

关键信息

1. 油气板块

• 天然气需求增长：预计未来五年天然气市场需求将显著增长，尤其在中国、印度、中东和非洲地区。
• 价格与政策影响：天然气价格低廉，政策推动如“煤改气”将带来新的市场需求。
• 供应格局变化：美国页岩气革命使其成为全球天然气供应的重要力量，中国也将成为全球第四大天然气生产国。
• 投资建议：推荐厚普股份、富瑞特装、大元泵业等企业。

2. 轨道交通

• 铁路改革：中国铁路总公司更名为中国国家铁路集团公司，推进公司制改革，提升行业治理水平。
• 行业复苏：铁路建设与运营需求提升，轨道交通设备及服务市场迎来发展机遇。
• 投资建议：推荐中国中车、康尼机电、神州高铁等公司。

3. 煤化工

• 环保压力：环保政策持续影响煤化工行业，但部分企业仍保持较高开工率。
• 技术与产能：煤制烯烃企业积极布局，具备较强的技术和产能优势。
• 投资建议：推荐杭氧股份、航天工程、中泰股份等公司。

4. 煤炭机械

• 价格下行：煤炭价格持续下降，近30家煤企降价，表明行业面临下行压力。
• 市场变化：煤炭价格见顶信号明显，行业进入调整期。
• 投资建议：推荐郑煤机、天地科技等公司。

5. 通用航空

• 产业发展：武汉开发区正在建设千亿级通用航空产业，成为中部通航枢纽。
• 市场潜力：通航产业前景广阔，政策支持和市场发展并行。
• 投资建议：推荐雪莱特、威海广泰、隆鑫通用等公司。

6. 智能制造

• 政策落地：智能制造试点示范项目名单公布，政策推动制造业转型升级。
• 产业机遇：智能制造将成为制造业升级的重要方向，带动相关设备需求增长。
• 投资建议：推荐联得装备、精测电子、黄河旋风等公司。

7. 汽车轻量化

• 需求增长：汽车轻量化趋势明显，改性塑料需求快速增长。
• 市场潜力：国内改性塑料市场存在较大进口替代空间。
• 投资建议：推荐海源机械等公司。

8. 工程机械

• 行业回暖：2017年工程机械市场回暖确定，起重机和挖掘机成为增长亮点。
• 需求驱动：销量基数低、更新换代需求、基建投资增长推动行业复苏。
• 投资建议：推荐三一重工、恒立液压、徐工机械等公司。

9. 锂电设备

• 政策推动：双积分政策实施，推动新能源汽车发展，带动锂电设备市场需求。
• 行业前景：预计未来2-3年锂电设备市场将保持高速增长。
• 投资建议：推荐先导智能、科恒股份等公司。

10. OLED

• 柔性时代：OLED柔性面板进入量产阶段，打破韩国垄断。
• 市场拓展：国内OLED面板生产线布局加快，未来产能有望提升。
• 投资建议：推荐智云股份、联得装备、精测电子等公司。

十月推荐组合

短期组合（权重分配）

• 厚普股份：20%
• 海达股份：20%
• 京山轻机：20%
• 杭氧股份：20%
• 浙江鼎力：20%

长期组合（权重分配）

• 杭氧股份：20%
• 新筑股份：20%
• 海达股份：20%
• 京山轻机：20%
• 厚普股份：10%
• 浙江鼎力：10%

风险提示

• 下游需求不及预期
• 经济和政策环境变化

团队介绍

• 首席分析师：李佳，伯明翰大学经济学硕士，华创证券研究所资深分析师。
• 分析师：鲁佩，伦敦政治经济学院经济学硕士，2016年新财富最佳分析师第五名。
• 研究员：赵志铭、娄湘虹、吴纬烨，分别来自不同高校，为研究报告提供支持。

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%—20%之间

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对沪深300指数-5%—5%
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上

免责声明

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