20231217-国联证券-产业在线11月空调数据简评_内销符合预期_出口延续高增_5页_271kb

报告分析总结

家用电器行业11月空调数据简评显示，内销同比增长35%，符合预期；出口增长1684%，保持强劲。产量同比下降26%，销量激增990%。品牌表现分化，格力领涨，海尔和美的内销下滑。库存降至历史低点。整体评级维持“强于大市”，建议关注龙头公司股息率和份额预期。风险包括需求波动和汇率影响。

• 内销符合预期，较前两个月改善。
• 出口动能持续，欧美需求韧性。
• 品牌分化短期波动，长期格局有望稳定。
• 投资建议：推荐美的集团、海尔智家，短期波动可控。
• 风险：国内需求、海外需求、原材料价格、汇率波动。