20201011-光大证券-场内基金与创新产品周报_美国市场ETF创新频出_国内股票ETF资金大幅流入93亿元_16页_2mb

报告摘要

美国市场ETF创新频出，国内股票ETF资金大幅流入93亿元

核心内容概览

本周，中国和美国市场均出现了ETF产品的创新动态。国内市场方面，11只创新基金申请注册，涵盖机器人、生物科技、云计算、有色等细分行业主题，同时一只五年持有期养老FOF也申报。此外，华夏中证浙江国资创新发展ETF将在10月12日上市，华夏纳斯达克100ETF将在10月14日发行。美国市场则迎来了13只新的ETF发行，其中贝莱德（BlackRock）继续扩展其“大趋势”系列ETF，Innovator、DefianceETFs、TrueMark和AllianzIM也推出了多种创新ETF产品，如“缓冲型”ETF和SPAC主题ETF。SoFi推出了主动管理的每周收入ETF，而iShares则推出了BB级债券ETF。

主要观点与关键信息

国内市场ETF动态

创新基金申报：
- 本周共有11只创新基金申请注册，其中4只为行业主题ETF，覆盖云计算、生物科技、有色和机器人等细分行业。
- 1只五年持有期养老FOF申报，显示国内对长期养老投资的关注度上升。
基金上市情况：
- 本周1只创新类基金上市，即中银上海金ETF，上市交易份额为0.71亿份。
- 下周华夏中证浙江国资创新发展ETF将上市，交易份额为10.48亿份。
基金发行情况：
- 下周将有1只创新类基金发行，华夏纳斯达克100ETF开始募集。

美国市场ETF动态

新发ETF产品：
- 10月以来，美国市场共有13只新ETF发行，涵盖多种主题，如VIX相关ETF、医疗、科技、创新公司、虚拟工作与生活方式、缓冲型ETF、SPAC衍生ETF、垃圾债券ETF等。
- Little Harbor Advisors推出了基于VIX的ETF-of-ETF：LHA Market State Tactical Beta ETF (MSTB)，该ETF主要投资与标普500指数表现或波动性相关的资产。
- 贝莱德（BlackRock）扩展了其“大趋势”系列ETF，新增4只基金，包括BMED、BTEK、BFTR和IWFH，其中BMED和BTEK投资医疗和科技领域的创新技术，BFTR专注于创新型中小型公司，IWFH投资远程工作相关行业。
其他创新ETF产品：
- Innovator推出3只“缓冲型”ETF，包括TSOC、DSOC和DBOC，管理的总资产规模超过33亿美元。
- Defiance ETFs推出SPAC主题ETF（SPAK），跟踪美国上市的SPAC及其衍生公司。
- TrueMark和AllianzIM推出“缓冲型”ETF，前者提供8%~12%的收益范围，后者提供10%和20%的下行保护。
- SoFi推出主动管理的每周收入ETF（TGIF），投资投资级债务和期限不超过三年的高收益债务，旨在吸引年轻投资者。
- iShares推出BB级债券ETF（HYBB），提供接触垃圾债券市场的机会。

FOF市场表现

普通FOF：
- 本周普通FOF普遍收涨，其中偏股型FOF中建信福泽裕泰A涨幅领先，单周涨幅1.13%。
- 偏债型FOF中华夏聚丰稳健目标A涨幅领先，单周涨幅0.70%。
- 本年以来，普通FOF表现分化较大，富国智诚精选3个月涨幅达34.34%，南方合顺多资产A涨幅最高，达到25.23%。
养老FOF：
- 目标风险型养老FOF中，银华尊尚稳健养老一年和兴全安泰平衡养老（FOF）涨幅领先，分别达到12.25%和18.58%。
- 目标日期型养老FOF中，华夏养老2045三年A和工银养老2050五年表现相对较好，涨幅分别达到31.91%和27.45%。

场内基金市场表现

股票类ETF：
- 本周股票类ETF资金流入93亿元，其中券商ETF资金流入领先，小盘宽基ETF资金流出较多。
- 新能源、军工类ETF普遍小幅收涨，而地产类ETF跌幅较大。
- 华泰柏瑞沪深300ETF、国泰中证全指证券公司ETF和南方中证500ETF成交额领先。
跨境类ETF：
- QDII ETF普遍反弹收涨，纳斯达克ETF涨幅依旧领先。
- 华夏恒生ETF、易方达恒生中国企业ETF和国泰纳斯达克100ETF表现突出。
油气类LOF：
- 油气类QDII-LOF持续下跌，华宝标普石油天然气上游股票指数（LOF）跌幅较大。
商品类ETF：
- 黄金ETF小幅反弹，白银LOF同步收涨，显示市场对避险资产的需求增加。
债券类ETF：
- 债券ETF普遍下跌，但整体规模有所增加。
- 本周债券ETF市场表现分化，部分ETF周收益率为负。
货币类ETF：
- 货币ETF平均收益持续回升，七日年化收益均值为1.98%。
另类产品：
- 鹏华前海价格稳中有升，折价率有所回调，显示市场信心增强。

风险提示

本报告结论基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现可能不及预期，存在一定市场风险。

附录

相关研报：
- 《从中美指数产品市场异同看中国的发展路径》
- 《Vanguard发展历程及三大转折点》
- 《主动ETF：海外运作模式不断革新，建议可从固定收益产品入手》
- 《国内行业ETF的发展路径与展望》
- 《Smart Beta的中国实践》
- 《2019年美国市场新发ETF趋势：引领创新，多点开花》
图目录：
- 图1：本周成交额前20股票ETF风格特征（气泡大小代表产品规模）
- 图2：本周涨幅前十股票型ETF
- 图3：本周涨幅后十股票型ETF
- 图4：本周资金流入前十的股票型ETF
- 图5：本周资金流出前十的股票型ETF
- 图6：本周份额增加前十股票ETF
- 图7：本周份额缩减前十股票型ETF
- 图9：本周债券ETF风格特征（气泡大小代表产品规模）
- 图10：鹏华前海价格和折价率走势
表目录：
- 表1：本周申请注册基金（ETF/LOF/FOF）
- 表2：本周上市基金（ETF/LOF/FOF）一览
- 表3：本周发行基金（ETF/LOF/FOF）一览
- 表4：本周美国市场ETF发行情况
- 表5：普通FOF基金本周及本年表现
- 表6：目标风险型养老FOF基金本周及本年表现
- 表7：目标日期型养老FOF基金本周及本年表现
- 表8：成交额前20股票ETF市场表现（按流动性降序）
- 表9：QDII ETF市场表现（按流动性降序）
- 表10：油气类QDII-LOF市场表现（按流动性降序）
- 表11：黄金ETF和白银LOF市场表现（同类别内按流动性降序）
- 表12：债券ETF市场表现（按流动性降序）
- 表13：货币ETF市场表现（按流动性降序）