> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金工ETF点评总结 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年8月21日当周ETF市场的资金流动情况、行业拥挤度以及相关ETF产品关注信号，旨在为投资者提供市场动态和潜在投资机会的参考。 ## 主要观点 - **ETF市场概况**：截至2026年8月21日，内地ETF总数为1636只，总规模达4.93万亿元。股票型ETF占比最大，数量占比79.16%，规模占比55.01%。股票型ETF分为宽基ETF、行业主题ETF和风格策略ETF，其中行业主题ETF规模最大。 - **海内外权益市场表现**： - A股市场整体表现疲软，上证指数下跌0.56%，深证成指、中小板指数、创业板指跌幅均超过2%。 - 港股市场整体上涨，恒生指数上涨3.55%，恒生中国企业指数上涨3.52%，原材料业涨幅最大。 - 美股市场整体下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500分别下跌0.85%、2.05%和1.43%。 - **股票类ETF资金流向**： - 宽基ETF净流出5.43亿元，其中A500ETF华泰柏瑞、沪深300ETF华夏和中证A500ETF国泰为净流出TOP3。 - 行业主题ETF净流入86.69亿元，科创半导体ETF华夏、半导体设备ETF国泰和通信ETF国泰为净流入TOP3。 - 风格策略ETF净流入1.98亿元，成长ETF易方达、价值ETF富国和全指现金流ETF华泰柏瑞为净流入TOP3。 - 跨境ETF净流出110.73亿元，港股创新药ETF广发、港股通互联网ETF富国和港股通创新药ETF汇添富为净流出TOP3。 - **行业拥挤度监测**： - 通信和医药行业拥挤度较高，军工和汽车拥挤度相对较低，建议关注。 - 传媒、计算机和农牧行业拥挤度变动较大。 - 从主力资金流动来看，前一交易日流入通信和电子，流出医药；本周主力资金减配电子，增配农林牧渔。 - **ETF产品关注信号**： - 基于Z-score模型，建议关注的ETF产品包括创业板200ETF南方、碳中和ETF大成、港股红利低波ETF银华、港股通红利ETF华泰柏瑞和港股通央企红利ETF南方。 ## 关键信息 - **ETF市场结构**： - 股票型ETF占主导地位，数量和规模均最大。 - 行业主题ETF在规模上表现突出，资金流入较多。 - **市场表现**： - A股市场整体下跌，但石油石化和有色行业表现较好。 - 港股市场整体上涨，原材料业涨幅最大。 - 美股市场整体下跌，纳斯达克指数跌幅最大。 - **资金流向**： - 宽基ETF整体净流出，行业主题ETF净流入显著。 - 风格策略ETF小幅净流入，跨境ETF净流出较大。 - **行业拥挤度**： - 通信、医药行业拥挤度较高，军工、汽车拥挤度较低。 - 传媒、计算机、农牧行业拥挤度变动较大。 - **ETF产品建议**： - 基于Z-score模型筛选出存在套利机会的ETF产品。 - 建议关注的ETF产品包括创业板200ETF南方、碳中和ETF大成、港股红利低波ETF银华、港股通红利ETF华泰柏瑞和港股通央企红利ETF南方。 ## 结构清晰总结 ### ETF市场概况 - 内地ETF总数：1636只，总规模：4.93万亿元。 - 大类ETF分布： - 股票型ETF：数量1295只，规模2.71万亿元。 - 债券型ETF：数量53只，规模0.92万亿元。 - 商品型ETF：数量17只，规模0.30万亿元。 - 货币型ETF：数量27只，规模0.21万亿元。 - 跨境ETF：数量244只，规模0.80万亿元。 - 股票型ETF细分： - 宽基ETF：数量384只，规模1.09万亿元。 - 行业主题ETF：数量769只，规模1.39万亿元。 - 风格策略ETF：数量145只，规模0.24万亿元。 ### 海内外权益市场指数表现 - **A股市场**： - 上证指数：-0.56% - 深证成指：-1.81% - 中小板指数：-2.20% - 创业板指：-2.23% - 上证50：-1.12% - 沪深300：-1.01% - 中证500：-1.70% - 中证1000：-2.16% - 中证2000：-1.83% - 北证50：-1.12% - 行业表现：石油石化（+5.44%）、有色（+2.50%）涨幅较大；传媒（-5.54%）、计算机（-4.95%）跌幅较大。 - **港股市场**： - 恒生指数：+3.55% - 恒生中国企业指数：+3.52% - 恒生科技指数：+1.24% - 行业表现：原材料业（+9.72%）涨幅最大。 - **美股市场**： - 道琼斯工业指数：-0.85% - 纳斯达克指数：-2.05% - 标普500：-1.43% - 其他市场：欧元区STOXX50（-0.40%）、英国富时100（+0.62%）、法国CAC40（-1.76%）、德国DAX（-1.15%）、日经225（-3.93%）、韩国KOSPI（-0.93%）。 ### 股票类ETF资金流向 - **宽基ETF**： - 净流出5.43亿元，TOP3净流出：A500ETF华泰柏瑞（-13.92亿元）、沪深300ETF华夏（-10.18亿元）、中证A500ETF国泰（-9.71亿元）。 - **行业主题ETF**： - 净流入86.69亿元，TOP3净流入：科创半导体ETF华夏（+45.14亿元）、半导体设备ETF国泰（+15.84亿元）、通信ETF国泰（+15.57亿元）。 - **风格策略ETF**： - 净流入1.98亿元，TOP3净流入：成长ETF易方达（+3.76亿元）、价值ETF富国（+3.34亿元）、全指现金流ETF华泰柏瑞（+2.84亿元）。 - **跨境ETF**： - 净流出110.73亿元，TOP3净流出：港股创新药ETF广发（-21.32亿元）、港股通互联网ETF富国（-16.26亿元）、港股通创新药ETF汇添富（-12.82亿元）。 ### 行业拥挤度监测 - 通信、医药行业拥挤度较高。 - 军工、汽车行业拥挤度较低，建议关注。 - 传媒、计算机、农牧行业拥挤度变动较大。 - 主力资金流入通信、电子；流出医药。 - 本周主力资金减配电子，增配农林牧渔。 ### ETF产品关注信号 - 建议关注的ETF产品包括： - 创业板200ETF南方（159270.SZ） - 碳中和ETF大成（159642.SZ） - 港股红利低波ETF银华（520610.SH） - 港股通红利ETF华泰柏瑞（513530.SH） - 港股通央企红利ETF南方（520660.SH） ## 风险提示 - 本报告结论基于公开历史数据，建议关注的行业指数与ETF产品基于构建的量化模型，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 太平洋证券及其雇员对使用本报告引发的任何直接或间接损失概不负责。