20160203-中投证券-债券市场每日信息_15页_1006kb

报告摘要

债券市场每日信息总结（2016-02-03）

一、国内资讯

1.1 中国央行将控制银行委外规模

中国央行召集大型银行开会，了解委外及杠杆率情况，未来将控制委外市场规模和债券投资杠杆比例。委外业务主要由城商行和农商行通过信托计划、基金通道等方式进行，券商根据收益率水平决定是否承接。地方银行多以投顾形式参与，交易在银行系统内完成。

1.2 央行下调首套房首付比例

在不实施限购的城市，居民首次购买普通住房的商业性个人住房贷款最低首付款比例下调至25%，各地可下浮5个百分点。对已有1套住房的居民家庭，再次申请贷款购买普通住房的最低首付比例不低于30%。此举旨在支持合理住房消费，促进房地产市场平稳发展。

1.3 外管局：防范跨境资金流动风险

外管局指出，2016年仍面临资金流出压力，需完善跨境资金流动监测预警体系。同时，将研究自贸区限额内可兑换改革试点，进一步推进资本项目外汇管理改革。

1.4 财政部：规范专项转移支付管理

财政部重新制定专项转移支付管理办法，明确设立专项转移支付需有明确的实施期限（一般不超过五年），并建立定期评估机制。2015年专项转移支付项目数量大幅减少，金额下降3.2%。

1.5 新债招标：国开行10年债收益率高于预期

国开行10年期增发债中标收益率为3.1478%，高于市场预期。1年、3年、5年期债收益率分别为2.4212%、2.7557%和2.9633%，其中一年和五年期略高于预期。银行间债市政策债收益率曲线显示，整体收益率处于较低水平。

1.6 银行1月信贷可能突破2万亿

专家指出，1月银行信贷可能突破2万亿元，需强化信贷政策引导，确保资金流向实体经济。建议完善信贷政策与产业政策的协调机制，推动信贷政策产品化，并与宏观审慎评估体系结合，优化信贷结构。

1.7 房地产IPO融资限制松动

中小房企金辉集团拟上市募资60亿元，用于四个房地产开发项目。尽管融资政策有所松动，但公司仍强调政策风险，提醒投资者关注未来房地产调控可能带来的不确定性。

二、海外资讯

2.1 美联储：家庭借贷标准放松

美联储调查显示，美国银行在第四季度小幅放宽家庭借贷标准，但收紧工商业贷款标准。主要体现在抵押贷款和汽车贷款方面，而信用卡借贷标准保持不变。部分银行因对油气行业担忧而收紧相关贷款。

2.2 德国五年期国债收益率跌破欧洲央行存款利率

德国五年期国债收益率降至-0.32%，低于欧洲央行存款利率-0.30%，反映出市场对宽松货币政策的预期。市场预计欧洲央行将在2016年进行两次各10个基点的降息。

2.3 印度央行维持利率不变

印度央行维持政策利率于6.75%不变，决定进一步放松政策需等待政府预算发布。政府计划提高约100万名员工的薪资和养老金，约24%的增长幅度，这可能影响通胀走势。

2.4 澳洲央行维持利率在2.0%不变

澳洲央行维持利率在2.0%不变，认为当前货币政策立场仍适宜。全球经济增速放缓，新兴市场压力增大，但澳洲经济非矿业领域表现较好，通胀率持续偏低，宽松政策有助于支撑需求。

2.5 香港监管机构考虑修改股票停牌规定

香港证监会和港交所正考虑修改股票停牌规定，限制停牌时间以与西方市场接轨。长期停牌的股票可能影响投资者退出机制，尤其对冲基金面临较高成本。港交所计划在稍晚时间进行公开意见征询。

2.6 韩国将公布刺激举措

韩国企划财政部长官柳一镐表示，鉴于外部不确定性升高，韩国将在周三公布提振经济的举措，以应对日本负利率政策等影响。

三、公司要闻

3.1 南京钢铁股份有限公司被列入负面观察名单

因钢材价格下跌，南京钢铁2015年前三季度出现大额亏损，资产负债率升至79.73%，偿债压力和流动性风险上升。同时，复星集团将部分投票权委托给南京钢铁集团，影响其合并范围。

3.2 沈阳煤业下属子公司涉及诉讼

沈阳煤业将下属上市公司红阳能源的限售股质押，引发交银金融租赁诉讼，红阳能源部分股份被冻结。此外，红阳三矿欠款被法院判决，联合资信将密切关注相关进展。

3.3 义马煤业：河南大有能源股份有限公司年度业绩预亏

义马煤业控股子公司河南大有能源股份有限公司披露2015年年度业绩预亏公告，反映其财务状况不佳，需关注后续发展。

四、新券发行和昨日市场

4.1 发行预案

多家企业计划发行短融和中票，包括北京首都旅游集团、山东省商业集团、广西建工集团等，发行量和期限各有不同，主体评级从AA到A+不等。

4.2 市场一览

银行间市场和交易所市场均有多个活跃个券，包括国债、金融债、企业债、中短期票据等。例如，14附息国债29、14国开01、13通港闸债等为银行间市场最活跃个券，11中粮01、08江铜债、13鲁金01等为交易所市场活跃个券。

五、国外主要经济金融数据一览

包括LIBOR-OIS息差走势、联邦储备基金期货利差、NYMEX原油价格走势、波罗的海干散货指数、人民币NDF走势、EMBI全球核心指数、主权信用利差指数、标普500波动率指数、美国BBB级公司债利差、美国住房按揭贷款利率、CRB金属指数、欧元区存款与回购利率差、欧元互换与银行间基准利率差、欧元/美元基准掉期、欧洲央行隔夜银行存款等。