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Q2财报季将至，美三大股指刷新高

核心内容概览

本文提供了Q2财报季前，全球主要股指、商品、利率以及AH股的市场数据，同时分析了A股、港股、美股的市场走势，并对部分行业进行了展望。整体上，市场在短期面临调整压力，但长期仍存在结构性机会。

各国指数表现

预期估值

波幅指数

商品价格变动

利率数据

投研要点

A股

• 对当前行情持谨慎态度，警惕板块炒作过热及前期涨幅过大板块回调风险。
• 人民币存在升值压力，看好优质人民币资产。
• 政策从宽货币向宽信用转变，注重精准导向。
• 2021年3月郭树清提及“资产泡沫”及“贷款利率估计会回升”，政策对防风险重视加强。

港股

• 短期受美股回调及印花税提升预期影响，存在回调风险。
• 存在结构性机会，长期看多低估值蓝筹、互联网、科技等新兴板块。

美股

• 随着经济复苏，上游行业将受益。
• 市场担忧美联储政策转向，官员在4月会议暗示减少购债。
• 2021年6月美联储逐步缩减企业信贷工具，政策转向可能开始。
• 后续股价上涨动力可能来自业绩支撑，需警惕前期涨幅过大的公司回调。

行业分析

• 面板行业：长期强者恒强，竞争格局改善，龙头话语权增强，未来将向半导体行业拓展。
• LED产业链：前景良好，处于经济顺周期阶段，应用广泛，部分细分行业具备成长性。
• 玻璃产业链：近期涨价放缓，但长期逻辑不变，光伏玻璃受益于需求回升及单双面渗透率提升，预计下半年表现良好。普通玻璃需求70%来自地产，20%来自汽车，后续竣工面积增速回升将支撑需求。
• 新能源汽车板块：未来两年政策预期平稳，2021上半年同比数据良好，主要因基数较低及优质供给增加。预计2021年全球销量将达400万辆，同比增速约40%。

关键资讯

• 《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023）》提出，2023年产业规模超2500亿元，年复合增长率超15%。
• 中国国药集团与科兴生物将向COVAX供应疫苗，用于发展中国家疫情防控。
• 6月中国新能源汽车产销分别达24.8万辆和25.6万辆，刷新历史纪录。
• 亚太经合组织（APEC）将召开特别会议，讨论新冠疫情及其经济影响。
• 日本6月PPI环比增长0.6%，同比增5%。
• 德国6月CPI同比增10.7%，环比增1.5%。

风险提示

• 投研要点及行业分析基于研究团队视野及可靠资料，非掌握全部市场信息。
• 市场可能出现超出预期的因素及投资机会。
• 数据可能被供应方修订，投资者需留意。

评级定义

• 公司评级：

  • 买入：未来一年绝对收益率50%以上
  • 增持：未来一年绝对收益率20%至50%之间
  • 中性：未来一年绝对收益率-20%至20%之间
  • 回避：未来一年绝对收益率-20%以下

• 行业评级：

  • 买入：未来一年行业整体绝对收益率50%以上
  • 增持：未来一年行业整体绝对收益率20%至50%之间
  • 中性：未来一年行业整体绝对收益率-20%至20%之间
  • 回避：未来一年行业整体绝对收益率-20%以下

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• 无庄家活动。
• 无高级人员任职情况。

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