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报告摘要

玻璃周报总结

核心内容概述

本周玻璃市场整体呈现弱势下行趋势，期货价格持续下跌，现货市场库存逐步去化，但供需格局仍偏宽松，市场信心不足。同时，生产成本有所下降，部分产线盈利情况改善，但整体市场仍面临终端需求疲软、成本支撑减弱等压力。

主要观点

期货市场表现：
玻璃期货价格在12月8日至12月12日期间持续下跌，2601合约价格从996元/吨降至935元/吨，周内下跌61元/吨。
持仓量从周一的115万手减少至周五的94.2万手，空头减仓力度较大，低位获利了结意愿偏强。
2601合约临近交割换月，后续市场关注将转向2605合约。
现货市场动态：
截至12月11日，全国浮法玻璃样本企业总库存为5822.7万重箱，较上周下降121.5万重箱，创2月份以来新低。
周内有一条玻璃产线点火但尚未出玻璃，生产企业库存累积缓慢，多数地区产销有所好转，但华中和西北地区库存增加，区域整体环比小幅降库。
冷修减产预期仍在，但沙河地区煤改气产线建设基本完成，预计年内新增日产3000吨产能，削弱了供给收缩预期。
生产利润变化：
受燃料价格下降影响，尽管现货价格走弱，但整体盈利情况有所改善。
天然气产线玻璃周均利润为-196.42元/吨，环比增加26.58元/吨；
石油焦产线玻璃周均利润为35.64元/吨，环比增加14.28元/吨；
煤制气产线玻璃周均利润为6.51元/吨，变化不大，仅微涨0.01元/吨。
行情展望：
玻璃期货主力合约在12月8日至12月12日期间显著下行，收盘价跌至935元/吨，创年内新低。
市场受到现货价格走弱、库存去化放缓、成本支撑减弱及终端需求疲软的多重压力，期价加速探底，反映市场对远期预期极度悲观。
短期内期货价格仍将承压运行，需关注冷修减产落地情况对远期定价的影响。