20251215-国金期货-锰硅期货周报_6页_1mb
报告摘要
锰硅期货周报总结
核心内容
2025年12月8日至12月12日期间，锰硅市场在多空情绪博弈与成本支撑的影响下，呈现宽幅震荡态势。期货端主力合约价格先跌后稳，现货报价短期坚挺但跟涨乏力，钢招定价小幅下跌。整体来看，市场情绪以观望为主，短期震荡格局难以改变，中长期则需关注矿价上涨传导与新增产能释放节奏。
主要观点
- 价格走势：锰硅主力合约2603价格先抑后稳，全周运行区间为5678-5766元/吨，周末企稳。成交量先增后减，持仓量持续攀升，显示多空博弈加剧。
- 现货市场：现货报价短期坚挺，北方主产区受锰矿成本支撑，报价稳定但出货节奏放缓；南方地区因减产预期，报价相对抗跌，成交价格存在协商空间。
- 钢招情况：主流钢厂采购量环比缩减，河北某大型钢厂采购量减少1300吨，钢招定价小幅下跌，市场以刚需采购为主。
- 供应端：北方工厂复产明显，内蒙古、宁夏产量回升，南方地区停产计划持续落地，区域供应分化。
- 成本端：海外矿企上调2026年1月对华报价，澳块、加蓬块等品种环比上涨，形成强成本支撑。国内港口锰矿库存增加，供需相对平衡。
关键信息
1. 期货市场
| 合约代码 | 周开盘 | 最高价 | 最低价 | 周收盘 | 涨跌1 | 涨跌2 | 持仓量 | 持仓变化 | 结算价 | 成交量(手) | 成交额(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SM512 | 5,714.00 | 5,714.00 | 0.00 | 5,688.00 | -36.00 | -48.00 | 0 | -4,227 | 5,676.00 | 626 | 0.179 |
| SM601 | 5,730.00 | 5,756.00 | 5,672.00 | 5,714.00 | -36.00 | -48.00 | 103,477 | -44,240 | 5,702.00 | 252,685 | 72.196 |
| SM602 | 5,738.00 | 5,762.00 | 5,676.00 | 5,726.00 | -24.00 | -40.00 | 30,549 | -1,819 | 5,710.00 | 204,331 | 58.478 |
| SM603 | 5,750.00 | 5,766.00 | 5,678.00 | 5,730.00 | -30.00 | -48.00 | 281,084 | 17,158 | 5,712.00 | 1,017,110 | 290.970 |
| SM604 | 5,770.00 | 5,786.00 | 5,702.00 | 5,746.00 | -34.00 | -48.00 | 32,165 | 7,070 | 5,732.00 | 159,577 | 45.782 |
| SM605 | 5,788.00 | 5,806.00 | 5,724.00 | 5,768.00 | -30.00 | -42.00 | 163,936 | 10,026 | 5,756.00 | 353,335 | 101.806 |
| SM606 | 5,748.00 | 5,806.00 | 5,738.00 | 5,770.00 | -36.00 | -38.00 | 448 | -19 | 5,768.00 | 56 | 0.016 |
| SM607 | 5,798.00 | 5,828.00 | 5,748.00 | 5,784.00 | -42.00 | -44.00 | 377 | -19 | 5,782.00 | 36 | 0.010 |
| SM608 | 5,832.00 | 5,832.00 | 0.00 | 5,802.00 | -44.00 | -48.00 | 48 | 19 | 5,798.00 | 53 | 0.015 |
| SM609 | 5,822.00 | 5,844.00 | 5,766.00 | 5,810.00 | -36.00 | -46.00 | 5,143 | 342 | 5,800.00 | 2,758 | 0.801 |
| SM610 | 5,822.00 | 5,836.00 | 0.00 | 5,794.00 | -48.00 | -48.00 | 38 | 3 | 5,794.00 | 58 | 0.017 |
| SM611 | 5,880.00 | 5,920.00 | 0.00 | 5,856.00 | -70.00 | -52.00 | 15 | 4 | 5,874.00 | 19 | 0.006 |
2. 技术分析
- 价格走势：锰硅主力合约2603价格围绕均线系统震荡回调，K线形态呈现“阴跌”特征。
- 均线系统：5日均线向下穿越10日均线，形成短期死叉，短期趋势偏弱。
- MACD指标：在零轴下方运行，绿柱略有放大，空头能量缓慢释放。
- KDJ指标：在中性区间向下运行，未进入超卖区域，仍有回调空间。
- 关键支撑位：5700元/吨是当前市场关注的关键支撑位。
3. 行情展望
短期内，锰硅市场或延续震荡格局，价格波动区间或维持在5700-5800元/吨。一方面，海外矿企报价上调形成成本支撑，南方减产带来供应收缩预期，价格下行空间有限；另一方面，北方复产、钢厂需求弱支撑对价格形成压制。市场情绪仍以观望为主，需重点关注5700元/吨附近支撑位与矿价上涨传导效果。
风险揭示及免责声明
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