医疗信息化专题报告之二_医院提质增效是板块长期成长的核心动力_29页_2mb

计算机行业医疗信息化专题报告总结

核心内容

本报告主要围绕医疗信息化行业的发展动力、市场空间、行业格局及投资建议展开，重点分析了政策驱动与医院提质增效对行业长期发展的双重影响，并探讨了非优势地区拓展和医疗AI作为未来发展的关键变量。

主要观点

短期动力：政策目标下市场空间明确

• 电子病历建设：根据政策目标，2020年前三级医院需实现电子病历应用水平分级评价4级，二级医院需达到3级。预计2018-2020年电子病历市场空间中性估计为300亿元。
• DRGs建设：医保控费成为趋势，DRGs建设预计带来39.6亿元的市场规模。DRGs的实施依赖于数据互通和系统整合，推动信息化建设向更高层次发展。

长期动力之一：电子病历与DRGs带动建设效应

• 电子病历：参考美国经验，电子病历建设将由低向高持续发展，未来可能达到更高级别。
• DRGs：DRGs的实施将带来长期的信息化增量，包括更高级别电子病历建设、影像信息重点项目和HIS接口改造。数据互通和整合是DRGs建设的核心。

长期动力之二：医院提质增效为核心需求

• 医院的核心需求在于提升质量，包括管理水平、医疗质量和科研水平。信息化建设将从单项向平台化发展，实现全流程数据管理与闭环系统。
• 医院信息化投入预算占比从2016年的0.8%提升至2017年的1.09%，且有40.29%的医院表示信息化投入有所增加，说明行业具备长期性和稳定性。

关键信息

市场空间预测

• 电子病历：2018-2020年中性估计市场规模为297.28亿元。
• DRGs：中性估计市场规模为39.6亿元。
• 行业未来规模：长期来看，行业未来市场规模可能超过3000亿元，考虑区域医疗信息化和整体化平台建设的增量。

行业格局

• 医院客户相对集中，行业内8家公司已占据超过80%的三级医院客户，医院总数占比近65%。
• 非优势地区拓展和医疗AI是未来格局变化的两个变量，销售投入、品牌效应和并购对拓展有重要影响，医疗AI可能成为产品壁垒的重要手段。

投资建议

• 重点公司：卫宁健康、创业慧康、东华软件。
• 卫宁健康：作为行业领军企业，传统业务景气度高，创新业务增长快，AI和DRGs布局领先。
• 创业慧康：传统业务增长快，中山项目将带来品牌效应和异地复制的潜力。
• 东华软件：三级医院客户资源优势明显，与IBM和腾讯合作，推动医疗AI与数字化医疗发展。

风险提示

• 医院信息化投入不及预期，可能导致已有客户群体不稳定。

结论

医疗信息化行业在政策和医院提质增效的双重推动下，具备长期发展动力和稳定性。行业格局已初步形成，非优势地区拓展和医疗AI将成为未来发展的关键变量。建议关注具备平台化建设能力、成功树立标杆效应及较大客户群体的公司。