20260425-国信证券-港股投资周报_港股医药领跌_港股通资金持续净流入_14页_3mb

报告摘要

港股投资周报总结

核心内容概览

本周港股市场整体表现分化，其中医药板块领跌，而科技板块表现相对强劲。港股通资金持续净流入，显示出南向资金对港股市场的持续关注。港股精选组合本周绝对收益为 $-0.48%$，相对恒生指数超额收益为 $0.22%$，本年绝对收益为 $-8.42%$，相对恒生指数超额收益为 $-9.77%$。同时，港股通股票及投资港股基金的收益中位数本周为 $-1.18%$ 和 $-0.72%$，本年分别为 $-2.01%$ 和 $-0.84%$。

主要观点

港股精选组合表现：港股精选组合基于分析师推荐股票池进行基本面和技术面的双层优选，回测期间（20100101-20251231）年化收益为 $19.08%$，相对恒生指数超额收益为 $18.06%$。
市场热点板块：科技板块是本周创新高股票数量最多的板块，有7只股票入选平稳创新高股票池。医药板块虽有创新高股票，但整体表现较弱。
南向资金动态：本周港股通累计净流入168亿港元，近一个月累计净流入589亿港元，今年以来累计净流入2588亿港元，显示南向资金持续流入趋势。
资金流向：中国移动、建设银行和工商银行为资金流入最多的个股，腾讯控股、吉利汽车和小米集团-W为流出最多的个股。
基金表现：本周投资港股的主动基金收益中位数为 $-0.72%$，本年为 $-0.84%$。排名前五的基金表现中，平安港股通科技精选A、博时港股通领先趋势A和长城港股通价值精选多策略A本周表现最佳，中欧港股数字经济A、平安港股通科技精选A和中航恒宇港股通价值优选A本年表现领先。
ETF情况：A股市场港股相关ETF产品共200只，累计规模达7062亿元。规模排名前三的ETF为港股通互联网ETF富国、恒生科技ETF华夏和恒生互联网ETF华夏。

关键信息

港股精选组合绩效回顾

本周表现：绝对收益 $-0.48%$，相对恒生指数超额收益 $0.22%$
本年表现：绝对收益 $-8.42%$，相对恒生指数超额收益 $-9.77%$
回测表现：年化收益 $19.08%$，相对恒生指数超额收益 $18.06%$

港股市场创新高热点板块跟踪

筛选方法：基于分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等维度筛选出平稳创新高股票。
创新高股票：建滔积层板等股票平稳创新高，科技板块入选最多（7只），其次是周期（5只）、消费（2只）、制造（2只）、医药（2只）和大金融（1只）。

港股市场及南向资金监控

主要指数表现：港股通50指数本周收益最高（$-0.47%$），恒生科技指数最低（$-2.79%$）；能源业行业本周收益最高（$3.75%$），医疗保健业最低（$-5.18%$）。
南向资金趋势：港股通累计净流入2588亿港元，整体呈净流入趋势。
资金流向：中国移动、建设银行、工商银行为流入最多个股；腾讯控股、吉利汽车、小米集团-W为流出最多个股。

投资港股公募基金表现监控

收益分布：港股通股票收益中位数本周为 $-1.18%$，本年为 $-2.01%$；投资港股主动基金收益中位数本周为 $-0.72%$，本年为 $-0.84%$。
基金排名：本周排名前三的基金为平安港股通科技精选A（2.82%）、博时港股通领先趋势A（2.48%）、长城港股通价值精选多策略A（2.24%）；本年排名前三的基金为中欧港股数字经济A（18.58%）、平安港股通科技精选A（17.77%）、中航恒宇港股通价值优选A（14.57%）。