20130731-国融证券-日信证券晨会纪要_12页_600kb

晨会纪要总结

核心指数表现

整体来看，上证综合、深证成份、沪深300及香港恒生指数均呈上涨态势，而中小企业板和创业板则出现下跌，显示市场分化明显。

涨幅居前行业指数

• 有色金属：+1.83%
• 非银行金融：+1.79%
• 房地产：+1.33%
• 银行：+1.29%
• 钢铁：+0.87%

有色金属和非银行金融行业涨幅最大，显示出市场对相关板块的看好。

涨幅居后行业指数

• 通讯：-3.06%
• 计算机：-2.57%
• 传媒：-2.50%
• 电子元器件：-1.43%
• 医药：-1.09%

通讯、计算机和传媒行业跌幅较大，可能受到市场情绪及行业基本面影响。

财经新闻要点

1. 中央政治局会议

   • 会议分析了上半年经济形势，指出当前经济仍处于重要战略机遇期，下半年将保持总体平稳发展。
   • 强调稳中求进、调结构、促改革，确保全年经济社会发展任务的完成。
   • 坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底。

2. 央行等四部门支持灾区重建

   • 要求金融机构加大对灾区信贷投放，实施倾斜和优惠信贷政策。
   • 下调灾区地方法人金融机构存款准备金率1个百分点，减轻农户前3年本金偿还压力。
   • 提供住房贷款利率下限和首付款比例的优惠政策。

3. 央行重启逆回购操作

   • 单日净投放资金1020亿元，释放流动性以平抑月末资金面价格波动。
   • 显示央行对市场流动性管理的重视。

产经新闻要点

1. 房地产用地供应创新高

   • 上半年房地产用地供应达8.24万公顷，创近年同期最高。
   • 保障房用地占比持续上升，表明政策对保障性住房的倾斜。

2. 软件产业增长势头增强

   • 工信部表示，下半年软件产业增长将更加强劲。
   • 移动互联网带动信息消费需求，推动软件产业发展。

3. 成品油调价或第三次搁浅

   • 由于不满足调价条件，预计本周六成品油零售价格调整将再次搁浅。
   • 表明当前市场供需关系未达调价标准。

公司新闻亮点

1. 科恒股份收购联腾科技51%股份

   • 以自有资金1095万元收购，计划筹措2000万元流动资金。
   • 旨在完善LED产业链布局，进入应用终端领域。

2. 江南化工孙公司签10亿元合同

   • 孙公司新疆天河爆破与库车县鑫发矿业签订重大合同。
   • 合同金额约10亿元，有助于公司扩大经营规模。

3. 华能国际净利润增长显著

   • 上半年净利润59亿元，同比增长167%。
   • 营收640.62亿元，同比下降4.64%。

4. 现代制药净利润增长33.61%

   • 上半年净利润7263万元，同比增长33.61%。
   • 营业收入11.34亿元，同比增长24.24%。

5. 机器人净利润增长15.71%

   • 上半年净利润9744万元，同比增长15.71%。
   • 营业收入5.71亿元，同比增长11.20%。

最新报告分析

1. 华策影视收购克顿传媒

   • 交易对价16.52亿元，旨在夯实行业龙头地位，布局“大数据”。
   • 收购后，公司电视剧版权储备将超万集，年产量超千集。
   • 克顿核心团队将保留，增强公司后续经营的延续性。

2. 搜于特中报表现良好

   • 中报净利润同比增长35.16%，EPS为0.30元。
   • 预计前三季度净利润增长10%-40%，维持“推荐”评级。
   • 公司毛利率上升，但费用率增长拖累经营现金流。

3. 碧水源中报业绩符合预期

   • 营收8.23亿元，同比增长76.56%。
   • 净利润1.02亿元，同比增长26.66%。
   • 公司在膜技术及净水器领域持续增长，维持“推荐”评级。

投资建议与评级说明

• 证券投资评级

  • 强烈推荐（Buy）：相对市场表现强于20%以上
  • 推荐（Outperform）：相对市场表现强于5%-20%
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间
  • 谨慎（Underperform）：相对市场表现弱于5%

• 行业投资评级

  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现

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风险提示

• 并购进程低于预期
• 并购标的业绩不达预期
• 传媒板块高估值调整风险
• 终端外延扩张不及预期
• 内部管理升级不及预期
• 业绩季节性波动
• 项目进度放缓

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