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2022-08-19 甲醇早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2022年8月19日甲醇市场的整体状况，包括现货价格、期货走势、库存情况、生产利润、装置检修情况及市场供需预期，旨在为投资者提供市场操作建议与风险提示。

主要观点

1. 市场走势

• 甲醇2301：短期市场维持小幅调整，区域行情分化，内地区域价差收窄。
• 盘面表现：价格在20日线下方，偏空氛围浓厚。
• 主力持仓：主力空单为主，多翻空，短期偏空。
• 操作建议：短线操作区间为2400-2460，长线观望。

2. 市场供需

• 供应端：国内甲醇开工率64.97%，较上周下降4.08%。部分装置因检修或原料问题减产，供应端整体偏紧。
• 需求端：传统下游如甲醛、醋酸、二甲醚需求表现平淡，尤其是甲醛利润下滑，抑制市场情绪。
• 区域分化：生产区供应缩量支撑较强，消费区需求偏弱，导致区域价差收窄。

3. 基差与库存

• 基差：8月18日江苏甲醇现货价2430元/吨，基差10元/吨，现货平水期货。
• 库存：华东、华南港口社会库存总量为74.73万吨，较上周下降0.3万吨；沿海地区可流通货源为44.73万吨，较上周下降1.91万吨。

关键信息

1. 现货市场

• 价格变化：8月18日江苏甲醇现货价2430元/吨，较前值下降30元/吨；鲁南、河北、内蒙古、福建等地区价格均有波动。
• 传统下游：
  • 甲醛：现货价1150元/吨，利润为-185元/吨，周跌幅2.54%。
  • 二甲醚：现货价4110元/吨，利润为381元/吨，周涨幅2.75%。
  • 醋酸：现货价3500元/吨，利润为964元/吨，周跌幅2.78%。

2. 甲醇进口情况

• 进口成本：8月18日为2530元/吨，较前值下降3元/吨。
• 进口价差：为-100元/吨，较前值下降10元/吨。
• 外盘价格：CFR中国主港价格为302.5美元/吨，CFR东南亚价格为352.5美元/吨，价差为-50元/吨。

3. 装置检修情况

• 全国检修损失量：约352,645吨，较上周增加8.6%。
• 涉及检修产能：3185.5万吨，占全国总产能的32.6%。
• 重点地区检修情况：
  • 西北地区：部分装置计划检修，如新疆广汇、神华新疆等，涉及产能较大。
  • 西南地区：因限电原因，部分装置临停或推迟重启。
  • 华东地区：中安联合、安徽昊源等装置因检修或限电影响产量。

4. 市场风险点

• 需求端持续偏弱：传统下游如甲醛、醋酸需求疲软，抑制市场情绪。
• 供应恢复预期：部分装置预计重启，可能对市场造成压力。
• 区域价差收窄：区域行情分化导致价差缩小，市场整体氛围偏弱。

价差结构

开工率

甲醇港口库存

甲醇仓单与有效预报

进口与海外情况

• 伊朗装置：部分装置仍在停车中，如Kaveh、Sabalan。
• 沙特、阿曼、马来西亚、印尼：装置运行平稳，未有明显减产。
• 美国：部分装置运行不稳，如YCI、Methanex。

总结

甲醇市场整体呈现供需双弱格局，短期供应缩量支撑市场，但需求端疲软压制走势。区域行情分化明显，价差收窄，市场整体偏空。投资者应关注供应恢复节奏及需求变化，短线操作建议在2400-2460区间，长线建议观望。