AI行业产业研究：算力系列之一，液冷，护航数据中心走向绿色低碳_35页_1mb

液冷，护航数据中心走向绿色低碳

核心内容

液冷技术作为数据中心冷却的新兴方式，正因高能效、高热密度散热优势而受到广泛关注。尽管中国液冷行业起步较晚，但发展迅速，预计到2027年市场规模将达89亿美元，CAGR为54.5%。随着人工智能和大数据的快速发展，数据中心的能耗与散热问题日益突出，液冷成为应对挑战的关键技术。

主要观点

• 液冷技术分类：主要包括冷板式、浸没式和喷淋式三种，其中冷板式液冷技术成熟度最高，浸没式液冷节能效果最佳。
• 液冷优势：液冷技术具备超高能效、高热密度散热能力，能够有效降低数据中心PUE，提升算力基础设施的绿色化水平。
• 行业应用结构：2025年互联网、金融和电信行业将成为液冷数据中心的主要应用领域，占比分别为24.0%、25.0%和23.0%。
• 政策支持：国家和地方层面均出台政策支持数据中心绿色化、节能化发展，推动液冷技术应用，如“东数西算”工程明确了数据中心集群的绿色节能目标。
• 电信运营商愿景：三大运营商提出液冷应用的三年愿景，计划通过技术验证、规模测试和应用推广，推动液冷技术的标准化和规模化应用。

关键信息

• 市场规模：2022年中国液冷服务器市场规模达10.1亿美元，预计2027年将增长至89亿美元。
• 技术发展：冷板式液冷系统成熟度高，但未实现100%液体冷却；浸没式液冷系统可实现100%冷却，节能效果显著。
• 行业竞争格局：中科曙光、华为、阿里、浪潮信息、新华三等企业处于领先地位，依米康则专注于绿色算力服务。
• 政策推动：国家政策要求数据中心PUE值降低至1.3以下，地方政策如“东数西算”工程对数据中心建设提出明确绿色要求。
• 投资建议：建议关注液冷相关企业，如紫光股份（新华三）、浪潮信息、中科曙光、依米康、英维克、飞荣达等。

液冷行业发展驱动力

数据量激增与算力需求升级

• 全球数据总量和算力规模高速增长，2022年中国数据量达23.88ZB，预计2027年将增长至76.6ZB。
• 智能算力成为算力增长的主要动力，预计2027年中国智能算力规模将达到1117.4EFLOPS。

数据中心能耗与散热问题

• 数据中心用电量持续上升，预计2030年将超过3800亿度，PUE值维持在1.55-1.65之间。
• 服务器功耗和热密度增加，传统风冷已难以满足散热需求，液冷成为必要选择。

政策引导

• 国家政策推动数据中心绿色化、节能化，如《新型数据中心发展三年行动计划》等。
• 地方政策如“东数西算”工程明确了数据中心集群的绿色节能目标。

液冷行业主要公司概况

新华三

• 作为紫光集团的重要基础设施企业，提供完整的数字化基础设施解决方案。
• 提出ALL in GREEN战略，推动液冷技术全场景覆盖，提供冷板式和浸没式液冷产品与服务。

浪潮信息

• 国内领先的服务器制造企业，自2016年起积极布局液冷领域。
• 建成亚洲最大液冷研发生产基地，拥有大量液冷专利，推动液冷标准化体系建设。

中科曙光

• 国内服务器液冷先行者，自2011年起探索液冷技术，2019年实现浸没式液冷商业化。
• 发布业界首款液冷存储系统，打造存算一栈式液冷方案。

依米康

• 战略转型后专注于绿色算力服务，提供数据中心全生命周期绿色解决方案。
• 业务涵盖关键设备、智能工程、软件业务、智慧服务等，持续聚焦液冷与温控领域。

投资建议与风险提示

投资建议

• 数字经济快速发展背景下，液冷行业具备广阔市场前景。
• 建议关注液冷相关企业，如紫光股份（新华三）、浪潮信息、中科曙光、依米康、英维克、飞荣达等。

风险提示

• 液冷技术探索与应用、行业生态建设不及预期的风险。
• AI进展不及预期导致算力需求不足的风险。
• 数据中心建设进度滞后可能影响液冷应用。
• 市场竞争加剧可能影响行业利润空间。
• 公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。