20240811-浙商证券-电力设备行业点评报告_算力电力协同落地_数据中心低碳发展_10页_604kb

电力设备行业点评：算力电力协同与数据中心低碳发展

核心要点

• 国家发改委等部门推出两大政策，推动算力与电力协同以及数据中心绿色低碳发展。
• 数据显示中国及全球数据中心用电量将大幅增长，需引入绿电和源网荷储一体化技术。
• 电费占数据中心运营成本六成以上，光储自供可显著降低成本。
• 源网荷储一体化项目正在快速落地，算力电力融合机制正在建立。
• 投资建议关注主网与特高压设备、储能设备制造商。

一、政策事件

1.1 政策发布

1. 《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》：提出算力电力协同项目，探索新能源就近供电与就地消纳。
2. 《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》：设定到 2025 年数据中心绿电占比超 80%，可再生能源利用率年均增长 10%。

1.2 具体措施

• 推动源网荷储一体化项目建设。
• 降低数据中心平均电能利用效率（PUE）。
• 鼓励绿电直供与绿电交易机制。

二、需求端分析

2.1 算力与电力需求

• 到 2025 年，中国算力规模预计达 300EFlops，AI 推理阶段算力需求显著增长。
• 全球数据中心用电量将从 460TWh 增长至 620-1050TWh。

2.2 区域分割与能源效率挑战

• 西部清洁能源需优先保障低延时算力需求，东部需分布式储能系统配合。
• 东数西算战略需进一步结合低碳电力方案。

三、成本端分析

3.1 能耗成本占比

• 电费占数据中心运维总成本的 51%，远超设备折旧、人力等其他开支。
• 若采用自建光伏系统供电，电费成本可下降至 3 元/度，运营成本降低 32%。

3.2 绿电经济效益

• 通过光储自供机制降低电网依赖，对电价敏感的 AI 计算中心尤为关键。

四、技术端分析

4.1 源网荷储一体化项目

• 截至 2024 年 7 月，中国已有超过 22 个源网荷储一体化项目推进。
• 乌兰察布风光储一体化项目是当前国内单体容量最大的绿色算力示范工程，总投资超 19 亿元。

4.2 算力与电力融合机制

• 实现“大”“小”源网荷储双向对接，形成效率更高的电力调度机制。
• 建立“节点-市场-网络”融合架构，支撑跨区域算力与电力联合调度。

五、投资建议

5.1 核心受益主题

• 主网与特高压设备厂商：国电南瑞、许继电气、特变电工等。
• 配用电厂商：三星医疗、海兴电力、炬华科技等。
• 储能与新能源设备厂商：阳光电源、科华数据、南网储能、固德威等。

5.2 风险提示

需关注政策落地不及预期、竞争格局恶化、原材料价格上涨等多方面风险。

六、未来展望

随着人工智能时代的来临，降低数据中心能耗与提高算力节点效率是关键挑战。国家政策也在强力支持源网荷储技术、绿电替代与分布式能源规划，可再生能源将在其中发挥越来越重要的作用。