20170514-天风证券-计算机行业研究周报_聚焦消费金融_智能驾驶舱_人工智能等高景气子板块_22页_866kb

计算机行业总结

核心内容

本报告聚焦计算机行业，重点分析了消费金融、智能驾驶舱、人工智能等高景气子板块的市场表现与投资逻辑，同时对网络安全、金融科技、VR/AR、智慧医疗等细分领域进行了行业动态回顾与重点推荐。报告指出，计算机板块上周下跌3.47%，跑输大盘，但部分细分领域如互联网金融表现相对较好，尤其是同花顺等公司。

主要观点

1. 市场走势回顾：

   • 计算机板块整体下跌3.47%，同期沪深300上涨0.08%，创业板指下跌2.40%。
   • 互联网金融整体涨幅靠前，如生意宝、上海钢联、同花顺、东方财富等，其中同花顺为近期重点推荐品种。
   • 高估值个股如海虹控股、云赛智联、中科创达等跌幅较大。

2. 投资方向建议：

   • AI+：认为AI正在进入产业化元年，关注企业数据能力、产品化能力和渠道能力。
   • 消费金融：同花顺作为AI+金融龙头，具备流量入口优势，业绩增长可期。
   • 智能驾驶舱：未来AI在汽车领域的应用潜力巨大，关注相关企业。
   • 优质次新股：部分次新股估值已具吸引力，建议关注空间大、竞争力强、稀缺性高的公司。

3. 网络安全主题投资机遇：

   • Wannacry勒索病毒事件引发对信息安全的重视，建议关注蓝盾股份、北信源、卫士通等信息安全服务厂商。
   • 国产化芯片、中间件、操作系统等领域迎来发展机会，推荐中科曙光、东方通、中国软件、中国长城等标的。

4. 投资逻辑转变：

   • 投资重点逐步从低PE转向PEG，关注成长性。
   • 次新股在回调后具有上车机会，建议投资者关注其未来增长潜力。

关键信息

重点推荐标的

• AI+安防：海康威视、大华股份、苏州科达、工大高新、佳都科技、东方网力、熙菱信息、立昂技术、千方科技、易华录
• AI+金融：同花顺
• AI+医疗：万东医疗、思创医惠
• AI+汽车：拓普集团、宁波高发、索菱股份、路畅科技
• 海外标的：苹果、谷歌、亚马逊、特斯拉、英伟达、AMD、赛灵思

重点公司公告

• 同花顺：预计2017、2018年营收分别为19.9亿、24.9亿元，净利润分别为13.0亿、16.2亿元，6月目标价76.50元/股。
• 禾赛科技：完成1.1亿元A轮融资，将用于激光雷达研发和产能建设。
• 京东：宣布进军物联网，打造智能生活服务场景入口。
• 阿里：推出一站式医疗服务平台，整合多家公立医院和医疗公司资源。
• 微软：推出Cortana智能音箱，提升语音助手功能；工程师加强防范勒索软件攻击。
• 谷歌：Waymo无人驾驶车队行驶超300万英里，与Matterport合作增强虚拟现实体验。
• 亚马逊：推出Echo Show，配备7英寸屏幕，增强语音交互体验。
• 苹果：申请新专利，允许用户通过文本控制Siri，提升用户体验。
• 腾讯：追加9000万美元投资PocketGems，持股增至38%。
• 百度：百度外卖副总裁离职，公司降低消费补贴和营销费用。

一级市场投融资动态

• 智慧医疗：成为本周热点，Guardant Health获3.6亿美元E轮融资，Outset Medical获7650万美元C轮融资。
• 人工智能：10起投融资事件，包括博云视觉、Lighthouse等公司。
• 金融科技：12起投融资事件，如邦盛科技获1.6亿元B+轮融资，黄金钱包获2亿元C轮融资。
• VR/AR：Chymera VR完成天使轮融资，Pico发布多款VR新品。
• 其他领域：如大数据、云计算、SaaS等均有融资动态。

风险提示

• 宏观经济不景气：可能影响整体市场需求。
• 政策风险：如《网络安全法》的实施可能带来合规成本增加。
• 技术推广不及预期：AI等技术的落地可能受到市场接受度限制。

投资建议

• 短期：关注同花顺等表现抢眼的个股，把握回调后的投资机会。
• 中期：聚焦AI+、消费金融、智能驾驶舱等方向，关注成长性。
• 长期：重视国产化网络安全、芯片、中间件、操作系统等领域的自主可控能力。

结语

计算机行业在AI、消费金融、智能驾驶等方向展现出强劲的发展潜力，建议投资者关注优质次新股和具备核心竞争力的龙头企业，同时注意市场风险和政策变化带来的影响。