通信行业月报：算网夯实AI应用赋能，数据要素资产助力估值提升-20230909-银河证券-18页_1mb

报告摘要

2023年8月通信行业整体表现承压，板块指数下跌3.92%，但运营商及通信服务商子板块表现相对较好，分别上涨3.19%和3.49%。随着数字经济新基建的持续推进，以及AI应用的不断拓展，通信行业在算力网络基础设施和数据要素资产化方面展现出较强的支撑力。

市场行情：
- 通信板块指数在8月下跌3.92%，但运营商和通信服务商表现较好。
- 个股涨跌分布不均，上涨个股占比27.48%，下跌个股占比71.76%。
- 市场对算力网络和数据要素资产的关注度上升，推动部分子行业估值提升。
行业增长情况：
- 电信业务收入和总量保持稳定增长，1-7月累计收入10056亿元，同比增长6.2%；总量达10386亿元，同比增长16.8%。
- 5G基站总数达305.5万个，占移动基站总数的26.9%。
- 全国互联网宽带接入端口达11.1亿个，其中光纤接入端口占比96.2%，具备千兆服务能力的10GPON端口达2096万个。
新兴业务表现：
- 云计算和大数据收入同比增长35.5%和42.2%，成为拉动电信业务增长的重要力量。
- 蜂窝物联网终端用户达21.48亿户，同比增长3.04亿户，IPTV用户数达3.93亿户，同比增长1292万户。
运营商动态：
- 中国移动5G用户数达7.26亿户，占其移动用户总数的57.52%；中国电信5G用户数为2.98亿户，占比23.61%；中国联通5G用户数为2.38亿户，占比18.86%。
- 运营商固定宽带用户持续增长，其中中国移动有线宽带用户达2.88亿户，中国电信达1.87亿户。

优选子行业景气度边际改善的优质标的：
- 数字经济新基建相关标的：天孚通信（300394）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、华工科技（000988）等。
- 算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H）、中国电信（A+H）、中国联通（A+H）。

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