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港股策略周报摘要（2024年9月16日至20日）

美国宏观与货币政策

美联储9月超预期降息50个基点，并强调无衰退风险。降息幅度高于市场预期，表明美联储试图弥补7月未降息的“失误”，并管理市场对经济衰退的担忧。利率点阵图显示未来仍有约100个基点降息空间，多在内的预防性降息，预计后续降息节奏或放慢。美元指数维持在1000-1035区间波动，日元持续疲软。

港股市场表现与展望

周内市场表现强劲：恒生指数上涨51%，恒生科技指数上涨14%。主要归因于美联储超预期降息提振风险偏好，叠加国内稳增长政策预期增强，市场迎来资金推动上涨。前期表现滞后的港股具备“追落后”机会，重点推荐估值较低的消费、科技、医药及受益于宽松政策的地产、必选消费等领域。

中资美元债与汇率动态

中资美元债收益率上周累计小幅上升，高收益级债券表现最佳，利差略微扩大，但仍存在获利空间。离岸人民币升至7.04水平，主要受中美利差收窄影响，但受稳增长和稳出口政策约束，不具备大幅升值基础。

下周市场注意事项

港股后市表现将取决于国内稳增长政策力度和基本面数据好转程度。若政策不及预期，市场可能仅出现短暂行情反弹。需关注内地和外部资金流入、地产板块风险，以及人民币汇率波动。

结语

市场短期受货币政策宽松支撑，中长期则需兼顾经济增长与金融体系稳定。

注：本报告旨在提供关键信息摘要，实际投资决策需基于当前最新数据，市场变动请投资者自行复核使用。