20260312-银河期货-油脂日报_5页_641kb

油脂日报总结（2026年03月12日）

核心内容概览

本日报主要分析了2026年3月12日国内主要油脂品种（豆油、棕榈油、菜油）的现货价格、基差、月差、跨品种价差以及进口利润情况，结合国际与国内市场动态，提出了相应的交易策略建议。

---

一、数据分析

现货价格及基差

品种	2605收盘价	涨跌	现货价（单位：元/吨）	基差（单位：元/吨）
豆油	8632	+62	张家港：8892；广东：8932；天津：8802	广东：+300；张家港：0；天津：+260
棕榈油	9684	+158	广东：9644；张家港：9614；天津：9734	广州：-40；张家港：+40；天津：-70
菜油	9769	-9	张家港：10339；广西：10189；广东：未提供	张家港：+570；广东：0；广西：+420

• 豆油：2605合约收盘价为8632元/吨，上涨62元。张家港现货价格为8892元/吨，广东为8932元/吨，天津为8802元/吨。基差方面，广东地区基差为+300元/吨，张家港为0元/吨，天津为+260元/吨。
• 棕榈油：2605合约收盘价为9684元/吨，上涨158元。广东现货价格为9644元/吨，张家港为9614元/吨，天津为9734元/吨。基差方面，广州地区基差为-40元/吨，张家港为+40元/吨，天津为-70元/吨。
• 菜油：2605合约收盘价为9769元/吨，下跌9元。张家港现货价格为10339元/吨，广西为10189元/吨。基差方面，张家港为+570元/吨，广西为+420元/吨。

月差收盘价

月差	豆油月差	涨跌	棕榈油月差	涨跌	菜油月差	涨跌
5-9	92	-22	82	+26	102	-15

跨品种价差

价差	涨跌
Y-P	-1052
OI-Y	+1137
OI-P	+85
油粕比	2.83

进口利润

• 24度棕榈油：马来&印尼船期为4，CNF价为1210元/吨，盘面利润倒挂约148元/吨。
• 毛菜油：鹿特丹船期为4，FOB价为1140元/吨，盘面利润倒挂约1546元/吨。

周度库存（单位：万吨）

品种	本周库存	上周库存	同比去年
豆油	90.6	91.3	92.1
棕榈油	81.2	78.7	42.3
菜油	26.3	27.1	-

---

二、基本面分析

国际市场

• 印度2月棕榈油进口量环比增长11%，至84.76万吨。
• 豆油进口量增长7%，至29.9万吨。
• 葵花籽油进口量减少45%，至14.53万吨。
• 2月印度植物油进口总量环比下降2%，至132万吨。

国内市场

• 棕榈油：国内商业库存81.21万吨，环比增加3.23%。印尼B50路测有望在3月完成，生柴预期向好。进口利润倒挂约150元/吨，基差稳中有降。短期受地缘因素影响，价格波动增加，预计高位震荡。
• 豆油：国内商业库存90.59万吨，环比减少0.81%。油厂压榨开机率逐步攀升，供应趋增。基差稳中有降，基本面缺乏矛盾，建议跟随油脂波动，维持反套思路。
• 菜油：国内商业库存26.3万吨，环比减少0.8万吨。菜籽压榨量预计继续增加，进口利润倒挂扩大至-1500元/吨。由于下游消费进入季节性淡季，市场需求偏弱，预计基差偏弱运行。

---

三、交易策略推荐

1. 单边交易：短期油脂受地缘因素影响，波动或将加大，建议暂时观望。
2. 套利交易：
   • 可考虑P59、Y59合约逢高反套机会。
3. 期权交易：建议观望。

---

四、附图说明

• 图1至图3：分别展示了华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油的现货基差。
• 图4至图6：展示了Y5-9、P5-9、OI5-9月差情况。
• 图7至图8：展示了Y-P05、OI-Y05价差情况。

---

五、免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。