20260312-瑞达期货-菜籽系产业日报_2页_484kb

文档总结

一、核心内容概览

本文档主要分析了菜籽油、菜籽粕及相关替代品在期货市场、现货市场、期权市场以及产业情况下的价格变动、持仓变化、库存情况和市场影响因素。同时，还涉及行业消息与市场观点，提供了对当前市场走势的综合判断。

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二、期货市场分析

1. 菜籽油

• 收盘价（活跃合约）：9769元/吨，环比下跌9元。
• 月间价差（5-9）：102元/吨，环比下跌15元。
• 主力合约持仓量：244,974手，环比减少8,696手。
• 前20名持仓净买单量：-14,396手，环比减少2,196手。
• 仓单数量：1,125张，环比无变化。
• ICE油菜籽收盘价：731.8加元/吨，环比上涨9.8加元。

2. 菜籽粕

• 收盘价（活跃合约）：2492元/吨，环比上涨12元。
• 月间价差（5-9）：22元/吨，环比上涨12元。
• 主力合约持仓量：606,359手，环比减少45,781手。
• 前20名持仓净买单量：-98,903手，环比增加8,939手。
• 仓单数量：2,311张，环比无变化。

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三、现货市场分析

1. 菜油

• 江苏现货价：10410元/吨，环比上涨50元。
• 平均价：10435元/吨，环比上涨50元。
• 基差：632元/吨，环比下跌15元。

2. 菜粕

• 南通现货价：2660元/吨，环比上涨40元。
• 基差：168元/吨，环比上涨28元。

3. 替代品现货价

• 四级豆油（南京）：8990元/吨，环比上涨150元。
• 棕榈油（广东）：9780元/吨，环比上涨250元。
• 豆粕（张家港）：3280元/吨，环比上涨30元。

4. 菜油与菜粕价差

• 菜豆油现货价差：1570元/吨，环比无变化。
• 菜棕油现货价差：880元/吨，环比下跌50元。
• 豆菜粕现货价差：620元/吨，环比下跌10元。
• 油粕比：3.92，环比下跌0.03。

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四、上游情况分析

1. 全球油料产量

• 预测年度产量（月）：95.17百万吨，环比下降0.1百万吨。

2. 加拿大油菜籽产量

• 年度预测产量（月）：13,446千吨，环比无变化。
• 2026/27年度产量：预计为1920万吨，低于上年的2180万吨。

3. 进口情况

• 菜籽进口数量（当月值）：5.56万吨，环比增加5.36万吨。
• 进口菜籽盘面压榨利润：33元/吨，环比增加117元/吨。

4. 库存量

• 油厂库存量（菜籽）：20万吨，环比无变化。
• 进口油菜籽周度开机率：8%，环比下降4.8%。

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五、产业情况分析

1. 进口数量

• 菜籽油和芥子油进口数量：22万吨，环比增加5万吨。
• 菜籽粕进口数量：23.82万吨，环比增加2.35万吨。

2. 库存情况

• 沿海地区菜油库存：0.6万吨，环比下降0.4万吨。
• 沿海地区菜粕库存：1.5万吨，环比增加0.85万吨。
• 华东地区菜油库存：25.55万吨，环比下降0.55万吨。
• 华东地区菜粕库存：8.05万吨，环比下降1.24万吨。
• 广西地区菜油库存：0万吨，环比下降0.8万吨。
• 华南地区菜粕库存：28.3万吨，环比下降1.5万吨。

3. 提货量

• 菜油周度提货量：-0.18万吨，环比无变化。
• 菜粕周度提货量：0.54万吨，环比无变化。

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六、期权市场分析

1. 菜籽油

• 平值看涨期权隐含波动率：19.98%，环比上涨0.12%。
• 平值看跌期权隐含波动率：19.9%，环比下降4.96%。
• 历史波动率（20日）：19.21%，环比下降0.06%。
• 历史波动率（60日）：20.16%，环比上涨0.02%。

2. 菜籽粕

• 平值看涨期权隐含波动率：28.27%，环比上涨5.62%。
• 平值看跌期权隐含波动率：28.28%，环比上涨5.63%。
• 历史波动率（20日）：18.78%，环比上涨2.04%。
• 历史波动率（60日）：17.53%，环比上涨1.18%。

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七、行业消息与市场观点

1. 行业消息

• 3月11日，ICE油菜籽期货上涨，因原油价格反弹，5月合约上涨13.20加元，结算价为733.30加元/吨。

2. 菜粕观点总结

• 市场期待中美谈判取得突破，同时地缘局势升级导致原油价格上涨，美豆生物燃料政策提振豆油需求，支撑美豆市场。
• 加拿大取消对加菜粕的反歧视关税，加菜籽关税也明显下降，预计进口量将增加，对远月供应形成压力。
• 现阶段水产需求处于淡季，菜粕需求以刚性为主。
• 加菜粕反歧视措施调整及加菜籽反倾销终裁结果符合预期，市场已提前反应，影响有限。
• 受地缘政治影响，菜油期价高位震荡，短期波动加大。

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八、重点关注

• 中东冲突的演变：对国际油价和植物油市场有明显影响，是当前市场关注的焦点。

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九、免责声明

本报告内容来源于第三方公开资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。