20260524-兴业期货-_兴期研究_周度策略_美伊和谈有进展_国内矿山安监将趋严_8页_333kb

兴业期货周度策略总结

核心内容概览

本周兴业期货投资咨询部发布《美伊和谈有进展，国内矿山安监将趋严》周度策略报告，围绕宏观政策、地缘政治、产业供需等多维度分析了多个期货品种的走势及策略建议。

主要观点

宏观面

• 美伊和谈：有望达成协议，中东局势缓和，缓解市场恐慌情绪，对部分品种形成支撑。
• 国内经济：外需强、内需弱，经济修复动能偏弱，流动性环境偏紧，但央行释放续作信号，短期流动性有所改善。
• 美联储政策：新主席上任，政策框架存在不确定性，但鹰派倾向增强，对美元指数及流动性形成压力。

金融衍生品

• 股指：震荡运行，短期波动加大，但科技主线和中国资产重估仍具中长期支撑。
• 国债：震荡，关注资金面变化，预计十债运行区间在【108.7,109.2】。

贵金属

• 黄金：多头逻辑延续，短期支撑参考【4300,4400】，阻力参考【4800,4900】。
• 白银：多头逻辑延续，支撑参考【68,70】，阻力参考【88,90】。

有色金属

• 沪铜：多头逻辑延续，供给偏紧格局未改，支撑较强。
• 沪铝：多头逻辑延续，LME铝库存下降，成本支撑稳固，建议多单继续持有。
• 沪锡：多头逻辑延续，全球锡矿供给紧张，需求支撑乐观。
• 沪镍：震荡，地缘缓和对镍价压制，供应端扰动仍存。
• 沪锌：震荡，海外矿山减产，但国内开工率提升，供需关系偏弱。

新能源金属

• 碳酸锂：多头逻辑延续，澳矿复产预期未改，市场看多情绪回升。
• 工业硅：震荡，西南丰水期复产压制上行空间，建议卖出看涨期权。
• 多晶硅：震荡，西南复产预期明确，但需求疲软，建议卖出看涨期权。

能源化工

• 原油：空头逻辑延续，地缘缓和及成本支撑下降，建议卖出SC2607。
• PTA：空头逻辑延续，成本支撑下降，建议卖出TA609。
• 甲醇：空头逻辑延续，供需趋近平衡，建议卖出MA609。
• PVC：空头逻辑延续，成本下降与需求转弱，建议卖出V2607-C-5000。
• 塑料：空头逻辑延续，成本端利空，建议卖出L2609。

黑色金属

• 螺纹钢/热卷：多头逻辑延续，焦煤事故导致安全趋严，成本支撑增强。
• 铁矿：震荡，进口矿发运量上升，但海运成本支撑价格，预计运行区间【770，820】。
• 纯碱：空头逻辑延续，阶段性检修难改供过于求格局，建议卖出V2607-C-5000。
• 玻璃：空头逻辑延续，供需双弱，建议卖出09合约虚值看涨期权。

农产品

• 棉花：震荡，抛储预期扰动市场，短期缺乏明显支撑。
• 生猪：震荡，底部支撑区间【10000,11000】，建议卖出看跌期权。
• 橡胶：多头逻辑延续，气候影响未减弱，成本支撑稳固，建议买入RU2609。
• 棕榈油：震荡，印尼出口政策变化带来不确定性，中长期偏多。
• 白糖：震荡，高库存与高供应压制价格，建议卖出09合约虚值看涨期权。

关键信息

作者团队介绍

• 魏莹：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。
• 杨帆：资深研究员，覆盖能源化工、期权。
• 张舒绮：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。
• 刘启跃：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。
• 葛子远：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。
• 房紫薇：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担投资风险。报告内容版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得复制、发布或修改。