> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴业期货周度策略总结 ## 核心内容概览 本周兴业期货投资咨询部发布《美伊和谈有进展，国内矿山安监将趋严》周度策略报告，围绕宏观政策、地缘政治、产业供需等多维度分析了多个期货品种的走势及策略建议。 ## 主要观点 ### 宏观面 - **美伊和谈**：有望达成协议，中东局势缓和，缓解市场恐慌情绪，对部分品种形成支撑。 - **国内经济**：外需强、内需弱，经济修复动能偏弱，流动性环境偏紧，但央行释放续作信号，短期流动性有所改善。 - **美联储政策**：新主席上任，政策框架存在不确定性，但鹰派倾向增强，对美元指数及流动性形成压力。 ### 金融衍生品 - **股指**：震荡运行，短期波动加大，但科技主线和中国资产重估仍具中长期支撑。 - **国债**：震荡，关注资金面变化，预计十债运行区间在【108.7,109.2】。 ### 贵金属 - **黄金**：多头逻辑延续，短期支撑参考【4300,4400】，阻力参考【4800,4900】。 - **白银**：多头逻辑延续，支撑参考【68,70】，阻力参考【88,90】。 ### 有色金属 - **沪铜**：多头逻辑延续，供给偏紧格局未改，支撑较强。 - **沪铝**：多头逻辑延续，LME铝库存下降，成本支撑稳固，建议多单继续持有。 - **沪锡**：多头逻辑延续，全球锡矿供给紧张，需求支撑乐观。 - **沪镍**：震荡，地缘缓和对镍价压制，供应端扰动仍存。 - **沪锌**：震荡，海外矿山减产，但国内开工率提升，供需关系偏弱。 ### 新能源金属 - **碳酸锂**：多头逻辑延续，澳矿复产预期未改，市场看多情绪回升。 - **工业硅**：震荡，西南丰水期复产压制上行空间，建议卖出看涨期权。 - **多晶硅**：震荡，西南复产预期明确，但需求疲软，建议卖出看涨期权。 ### 能源化工 - **原油**：空头逻辑延续，地缘缓和及成本支撑下降，建议卖出SC2607。 - **PTA**：空头逻辑延续，成本支撑下降，建议卖出TA609。 - **甲醇**：空头逻辑延续，供需趋近平衡，建议卖出MA609。 - **PVC**：空头逻辑延续，成本下降与需求转弱，建议卖出V2607-C-5000。 - **塑料**：空头逻辑延续，成本端利空，建议卖出L2609。 ### 黑色金属 - **螺纹钢/热卷**：多头逻辑延续，焦煤事故导致安全趋严，成本支撑增强。 - **铁矿**：震荡，进口矿发运量上升，但海运成本支撑价格，预计运行区间【770，820】。 - **纯碱**：空头逻辑延续，阶段性检修难改供过于求格局，建议卖出V2607-C-5000。 - **玻璃**：空头逻辑延续，供需双弱，建议卖出09合约虚值看涨期权。 ### 农产品 - **棉花**：震荡，抛储预期扰动市场，短期缺乏明显支撑。 - **生猪**：震荡，底部支撑区间【10000,11000】，建议卖出看跌期权。 - **橡胶**：多头逻辑延续，气候影响未减弱，成本支撑稳固，建议买入RU2609。 - **棕榈油**：震荡，印尼出口政策变化带来不确定性，中长期偏多。 - **白糖**：震荡，高库存与高供应压制价格，建议卖出09合约虚值看涨期权。 ## 关键信息 | 品种 | 操作建议 | 初始资金占比 | 预期最大亏损幅度 | |------|----------|--------------|------------------| | 原油 | 卖出SC2607 | 不超过8% | 1.9% | | 焦煤 | 买入JM2609 | 不超过15% | 3.0% | | 股指 | 震荡，多头注意仓位 | - | - | | 国债 | 震荡，关注资金面 | - | - | | 黄金 | 多 | - | - | | 白银 | 多 | - | - | | 沪铜 | 多 | - | - | | 沪铝 | 多 | - | - | | 沪锡 | 多 | - | - | | 碳酸锂 | 买入LC2609 | 不超过15% | 3.5% | | 工业硅 | 卖出看涨期权SI2607-C-8600、卖出看跌期权SI2607-P-8200 | - | - | | 多晶硅 | 卖出看涨期权PS2607-C-38500 | - | - | | PTA | 卖出TA609 | 不超过10% | 1.87 | | 甲醇 | 卖出MA609 | 不超过10% | 5% | | PVC | 卖出V2607-C-5000 | 不超过10% | 2% | | 塑料 | 卖出L2609 | 不超过10% | 5% | | 螺纹钢 | 卖出螺纹10合约虚值看跌期权 | - | - | | 热卷 | 卖出热卷10合约虚值看跌期权 | - | - | | 铁矿 | 卖出09合约虚值看涨期权 | - | - | | 纯碱 | 卖出09合约虚值看涨期权 | - | - | | 棕榈油 | 震荡 | - | - | | 白糖 | 卖出09合约虚值看涨期权 | - | - | | 棉花 | 震荡，观望 | - | - | | 生猪 | 卖出看跌期权LH2607-P-10800 | - | - | | 橡胶 | 买入RU2609 | 不超过15% | 2.5% | ## 作者团队介绍 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。 - **杨帆**：资深研究员，覆盖能源化工、期权。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。 - **房紫薇**：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担投资风险。报告内容版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得复制、发布或修改。