20220331-宝城期货-煤焦早报_2页_266kb

宝城期货煤焦早报总结

一、核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，涵盖焦煤与焦炭两个主要品种的短期、中期及日内走势分析，并提供了相应的投资策略建议。报告重点分析了俄乌局势对市场情绪的影响、焦煤焦炭供需变化、库存情况以及政策利好对市场的影响，旨在为投资者提供决策参考。

二、主要品种分析

1. 焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内策略：看多
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：近期蒙煤进口环比改善，4月1日起甘其毛都口岸通车数计划升至300车，供应边际好转，但整体仍偏紧。
  • 需求端：焦化厂焦炭日产小幅增长，显示需求端有所支撑。
  • 库存情况：产业链焦煤总库存环比大幅下降72.72万吨，低库存问题持续，对价格形成支撑。
  • 市场情绪：俄乌和谈可能性加大，导致海外能源系商品价格下跌，国内看涨情绪减弱，多空因素交织，单边操作风险较大。
  • 结论：焦煤基本面良好，现价进一步下跌空间有限，但进口端利空风险仍存，建议近期观望，关注焦化利润机会。

2. 焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内策略：看多
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：河北汽运管制逐渐开放，唐山钢厂原材料得到补充，高炉恢复生产，产量有所回升。
  • 需求端：钢厂复产预期逐渐兑现，铁水产量环比大幅增长，显示焦炭需求强劲。
  • 库存情况：产业链库存逐渐去化，供需格局进一步改善。
  • 市场情绪：地产利好消息提振市场信心，看涨情绪占优。
  • 结论：焦炭基本面良好，供需两增格局延续，短期内期价有望维持偏强走势，建议关注钢厂生产动态。

三、关键信息汇总

• 俄乌局势影响：和谈可能性加大，导致市场情绪波动，对能源商品价格形成压制。
• 焦煤供应边际改善：蒙煤进口增加，但整体供应仍偏紧，库存下降支撑价格。
• 焦炭需求强劲：钢厂复产预期兑现，铁水产量大幅上升，带动焦炭需求增长。
• 市场情绪：整体看涨情绪较强，但受外部因素影响，单边操作风险较高。
• 投资建议：焦煤与焦炭均建议观望，关注基本面变化及政策动向。

四、免责声明

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应结合自身情况，谨慎决策。如非宝城期货客户，应在投资前咨询独立投资顾问。公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

五、服务理念

• 服务国家：关注国家政策与经济走势。
• 知行合一：注重理论与实践结合。
• 走向世界：拓展国际视野与市场。
• 专业敬业：提供专业、严谨的分析与服务。
• 诚信至上：坚持诚信经营，赢得客户信任。
• 严谨管理：严格管理风险，确保稳健发展。
• 合规经营：遵守相关法律法规，规范运作。
• 开拓进取：不断创新，提升服务质量。