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拟进行股份回购，彰显长期发展信心

核心内容

公司宣布拟在公开市场回购股份，总金额不超过8,000万港元。该回购行为旨在展现公司对自身业务前景的信心，并为股东创造价值。公司认为，当前的财务资源足以支持此次回购，同时维持稳健的财务状况。

主要观点

• 股份回购意义：公司通过股份回购，表明管理层对公司未来发展的乐观预期，有助于提升市场信心和公司估值。
• 财务能力保障：公司具备足够的财务资源来执行回购计划，同时保持良好的财务结构。
• 业务发展稳健：公司业务在院内、院外及药店场景中同步推进，覆盖渠道广泛，具备较强的市场渗透能力。
• 战略合作拓展：公司与锦波生物达成战略合作，成为其特定产品线下药店渠道的独家总经销商，借此拓展胶原蛋白品类，提升药店合作质量。

关键信息

业务覆盖情况

• 院内解决方案：通过医院医疗用品供应、经销商及医院网络向终端医院客户分销，截至2023年6月，已有2658家医院安装智云医院SaaS，其中780家为三级公立医院，1115家为二级公立医院。
• 药店解决方案：为药店提供线上问诊及处方服务，收取年度订阅费，截至2023年6月，超20万家药店安装智云问诊，覆盖中国32%的药店。
• 个人慢病解决方案：通过医生与患者移动应用程序、小程序及微信公众号，为慢病患者提供院外监测、问诊和处方服务。

战略合作

• 公司与锦波生物合作，成为其特定产品线下药店渠道的独家总经销商。
• 合作内容包括利用公司线下药店网络进行营销推广和产品销售，以及为锦波生物提供定制化软件服务。
• 此次合作有助于公司拓展胶原蛋白品类，增强其在慢病管理领域的竞争力。

盈利预测

财务状况

• 资产负债表：截至2023年，公司资产总计2,756百万人民币，负债合计956百万人民币，资产负债率34.68%。
• 现金流量表：公司经营活动现金流为-116百万人民币，投资活动现金流为-173百万人民币，筹资活动现金流为243百万人民币，现金净增加额为-45百万人民币。
• 利润表：公司2023年预计实现营业收入4,064百万人民币，归母净利润-260百万人民币，销售净利率为-6.40%。

财务比率

投资建议

• 评级：维持“买入”评级。
• 理由：公司业务发展稳健，市场覆盖广泛，战略合作有助于拓展新业务领域，股份回购彰显对公司未来发展的信心。

风险提示

• 宏观经济不确定性：可能影响公司业务增长及盈利能力。
• 市场竞争加剧：公司面临来自行业内的竞争压力。
• 行业监管变化：政策变动可能对公司业务模式和盈利能力产生影响。

信息披露

• 分析师承诺：报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，结论独立、客观、公正。
• 资质声明：财通证券具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。
• 免责条款：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，公司不对使用本报告所导致的损失承担责任。

评级标准

• 公司评级：以报告发布日后6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，买入为涨幅大于10%。
• 行业评级：以行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，看好为行业表现优于市场。