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电子行业深度研究：AI Glasses 开启智能穿戴时代

核心内容概览

AI Glasses（人工智能眼镜）作为新一代智能穿戴设备，集成了人工智能技术，具备环境感知与实时交互能力，可提供增强现实（AR）、智能助手及个性化服务。随着 Google、高通等厂商的技术迭代和产品发布，AI Glasses 正从传统信息终端向 AI 原生终端转型，2026 年或将进入快速发展期。

主要观点

• 技术突破与市场成熟：Google 于 2024 年发布 Android XR 平台，完成底层技术迭代，推动 AI Glasses 向 AI 原生终端发展。高通推出骁龙 AR1+Gen1 芯片，体积缩小 26%、功耗降低 7%，支持本地实时 AI 交互。
• 行业催化：CES 2026 多款 AI Glasses 新品发布，显示技术呈现多元化发展，光波导+Micro LED 成为主流趋势。苹果计划于 2026 年发布首款 AI Glasses，将进一步推动行业发展。
• 产业链核心增量：AI Glasses 产业链中，SoC 芯片成本占比最高，约为 33.5%。光学模组与光波导是关键环节，光学显示单元占整机 BOM 成本约 43%。
• 市场空间测算：预计 2026 年全球 AI Glasses 市场规模将达到 113.48 亿元至 226.96 亿元，渗透率从 0.12% 提升至 0.78%。

关键信息

1. AI Glasses 发展历程

• 1984年：Steve Mann 研发 EyeTab，AI Glasses 雏形出现。
• 2012年：Google 发布 Google Glass，开启消费级探索。
• 2021年：Meta 与雷朋合作推出 Ray-Ban Stories，推动产品走向大众市场。
• 2024年：Google 发布新款 AI Glasses，结合 AI 助理 Project Astra。
• 2024年12月：Google 发布 Android XR 平台，推动 AI Glasses 技术革新。
• 2026年：苹果计划发布首款 AI Glasses，预计 2027 年量产，推动行业爆发。

2. AI Glasses 产业链分析

• SoC 芯片：高通、展锐、恒玄、瑞芯微等是主要供应商，其中高通占据高端市场，国产厂商在中低端市场快速突围。
• 光学模组：EssilorLuxottica、苏大维格、水晶光电等是主要供应商，光学显示单元占整机成本约 43%。
• 显示技术：Micro LED、Micro OLED、LCoS 是主流显示技术，其中光波导+Micro LED 被认为是未来趋势。
• 主要厂商：雷鸟、Rokid、星纪魅族、华为、小米等厂商在 AI Glasses 领域布局，推动产品多样化发展。

3. 市场空间测算

• 2024年全球 AI Glasses 出货量：172 万副，同比 +503.19%。
• 2029年预计出货量：7410 万副，同比 +88.72%。
• 2026年市场规模：预计达到 113.48 亿元至 226.96 亿元，具体取决于价格和出货量。

投资建议

建议关注以下标的：

• 瑞芯微：提供系统级 SoC 解决方案，技术积累深厚。
• 歌尔股份：提供光学模组与光波导技术，具备全产业链优势。
• 天岳先进：专注于碳化硅（SiC）衬底研发，助力 AR 镜片材料突破。
• 蓝思科技：在光学显示领域具备领先优势，布局 AI+AR 眼镜。
• 康耐特光学：提供光学镜片，具备全球竞争力。

风险提示

1. AI Glasses 技术迭代不及预期。
2. 行业竞争加剧。
3. 政策与合规风险。

图表目录

• 图表 1：AI Glasses 示意图
• 图表 2：AI Glasses 功能特征分类
• 图表 3：AI Glasses 发展史梳理
• 图表 4：AI、AR、VR 和 XR 对比
• 图表 5：Google 智能眼镜发展时间线
• 图表 6：Google 发布 Android XR 平台
• 图表 7：骁龙 AR1 芯片产品示意图
• 图表 8：骁龙 AR1+Gen1 芯片产品示意图
• 图表 9：骁龙 AR1+Gen1 芯片支持 Llama-3.2-1B 端侧小型语言模型
• 图表 10：CES 2026 主要智能眼镜及其特点
• 图表 11：Ray-Ban Meta 成本构成
• 图表 12：Ray-Ban Meta 成本构成（按厂商）
• 图表 13：AI Glasses 产业链
• 图表 14：2026 年 AI Glasses 市场规模测算
• 图表 15：系统级 SoC 方案结构图
• 图表 16：MCU 级 SoC 结构图
• 图表 17：AI Glasses SoC 三种方案对比
• 图表 18：AI Glasses 三种 SoC 方案逻辑框图
• 图表 19：全球 AI Glasses SoC 市场规模
• 图表 20：目前市面上主流 SoC 芯片信息梳理
• 图表 21：光学显示单元价值量占 AR 眼镜 43%
• 图表 22：AR 光学技术发展与应用
• 图表 23：AR 光学方案梳理
• 图表 24：光波导原理
• 图表 25：光波导方案优缺点对比
• 图表 26：AR 眼镜显示面板多样化趋势
• 图表 27：树脂、玻璃、碳化硅镜片材料性能对比
• 图表 28：全球碳化硅衬底市场规模及同比
• 图表 29：海内外厂商加码 SiC 衬底研发
• 图表 30：瑞芯微营业收入及同比
• 图表 31：瑞芯微综合毛利率
• 图表 32：瑞芯微研发投入及研发/营收比例
• 图表 33：歌尔股份营业收入及同比
• 图表 34：歌尔股份综合毛利率
• 图表 35：歌尔股份发布全新 AR 全彩光波导显示模组
• 图表 36：歌尔股份智能眼镜研发项目
• 图表 37：天岳先进营业收入及同比
• 图表 38：天岳先进综合毛利率
• 图表 39：天岳先进展示 12 英寸 SiC 衬底
• 图表 40：蓝思科技全球化布局
• 图表 41：蓝思科技营业收入及同比
• 图表 42：蓝思科技毛利率
• 图表 43：蓝思科技研发投入及研发/营收比例
• 图表 44：蓝思科技与 Rokid 联合开发 AI+AR 眼镜
• 图表 45：蓝思科技在 CES 2026 展出相关产品
• 图表 46：康耐特光学树脂镜片销量全球第二
• 图表 47：康耐特光学树脂镜片销售收入全球第五
• 图表 48：康耐特光学营业收入及同比
• 图表 49：康耐特光学毛利率
• 图表 50：康耐特光学为夸克 AI Glasses 提供光学镜片工艺