20251230-爱建证券-电子行业周报_AI_Glasses发展或迎来苹果动能_14页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于AI Glasses行业的最新动态，分析其市场发展趋势、竞争格局、产业链构成及投资机会。同时，对电子行业本周整体表现进行了回顾，并提出了投资建议与风险提示。

行业表现：2025年12月22日至26日，SW电子行业指数上涨4.96%，涨幅排名靠前，显示出电子行业在当前市场环境中的相对强势。
AI Glasses前景广阔：苹果计划于2026年推出首款AI Glasses（Apple Vision），预计2027年量产，这将推动全球AI Glasses市场进入新的发展周期。
市场增长潜力大：据Wellsenn XR数据，2024年全球AI Glasses销量达234万副，同比增长588.2%，预计2030年将突破9000万副，复合增长率达83.7%。
竞争格局多元：国际品牌如Meta凭借RayBan品牌和AI技术占据主导地位，而国产厂商如雷鸟、华为、小米等则通过差异化设计与功能抢占市场。
产业链结构清晰：AI Glasses产业链分为上游（主控芯片、光显模组、感知模组）、中游（ODM/OEM、创企及跨界企业）和下游（销售与应用场景）。
技术进步推动增长：三星发布全球首款2纳米智能手机芯片Exynos2600，性能提升显著，同时加速研发Exynos2800，计划采用自研GPU架构。
中芯国际涨价：因BCD工艺平台需求旺盛，中芯国际宣布部分产能提价10%，对上游供应链产生积极影响。

销量增长：2024年全球AI Glasses销量达234万副，预计2030年将达9000万副。
主要产品：
- Meta：Ray Ban Meta，重量50g，价格2093元，AI交互深度与多模态融合。
- 雷鸟：雷鸟V3，重量39g，价格1709.15元，搭载阿里通义大模型。
- 华为：Vision Glass SE，重量30.5-32.5g，搭载盘古大模型与鸿蒙生态。
- 小米：AI眼镜，重量40g，价格1999元，支持物品识别、多语言翻译等。
- 李未可：Meta Lens Chat，重量39g，价格699元，搭载自研WAKE-AI。

上游：主控芯片、光显模组、感知模组等。
中游：ODM/OEM厂商、创企及跨界企业。
下游：产品销售与应用场景。
成本结构：以RayBan Meta AI Glasses为例，其成本价为174美元，其中主板占比57%（约99.1美元），其余成本分散于充电盒、结构件、OEM、传感器等模块。

SW一级行业涨跌幅：电子行业涨幅4.96%，排名第四；有色金属涨幅最大，达6.43%。
SW电子三级行业表现：
- 涨幅前三：半导体材料（+9.19%）、印制电路板（+7.98%）、电子化学品Ⅲ（+7.47%）。
- 涨幅后三：品牌消费电子（-0.87%）、面板（+0.06%）、集成电路制造（+0.60%）。
个股表现：
- 涨幅前十：南亚新材（+36.17%）、珂玛科技（+35.01%）、奕东电子（+34.97%）等。
- 跌幅前十：百邦科技（-23.39%）、华体科技（-19.47%）、赛微电子（-9.58%）等。
科技行业其他表现：
- 半导体指数（SOX）上涨1.98%。
- 恒生科技指数上涨0.76%。
- 中国台湾电子指数各板块表现不一，半导体板块上涨4.96%，电子通路板块下跌3.07%。