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报告摘要

电子行业深度报告：AI Glasses 开启智能穿戴时代

核心内容

AI Glasses 作为新一代智能穿戴设备，正迎来快速发展期。其通过集成人工智能技术，实现环境感知与实时交互，可提供增强现实、智能助手及个性化服务等功能。随着 Google Android XR 平台发布、高通 AR1 系列芯片迭代，以及 CES 2026 新品集中亮相，AI Glasses 行业正从技术探索向规模化应用迈进。预计 2026 年全球 AI Glasses 市场规模将达到 113.48 亿元至 226.96 亿元。

主要观点

技术突破与生态整合：
- Google 于 2024 年发布 Android XR 平台，完成底层技术迭代，推动 AI Glasses 向 AI 原生终端转型。
- 高通推出骁龙 AR1+Gen1 芯片，体积缩小 26%，功耗降低 7%，支持本地实时 AI 交互和更流畅的视听体验。
- CES 2026 上，多款 AI Glasses 新品亮相，显示技术呈现多元化发展趋势，光波导成为主流方案。
市场空间与增长潜力：
- 全球眼镜市场持续增长，预计 2026 年 AI Glasses 渗透率将从 0.12% 提升至 0.78%，出货量从 172 万副增长至 1135 万副。
- AI Glasses 市场规模有望从 2026 年的 113.48 亿元增长至 2029 年的 74.12 亿元，复合增长率显著。
产业链核心环节：
- SoC 芯片是 AI Glasses 的“大脑”，其性能直接影响产品功能与成本。
- 光学模组与光波导是实现 AR 显示的关键，光波导方案在轻量化、高透过率和宽视场角方面表现突出。
- SiC 材料成为下一代 AR 镜片的核心材料，性能优于树脂与玻璃。
行业竞争格局：
- 海外厂商以高通为代表，主导高端系统级 SoC 方案。
- 国内厂商如瑞芯微、恒玄科技等加速布局，推动中低端及差异化方案发展。

关键信息

AI Glasses 价值量拆分：
- Ray-Ban Meta 智能眼镜中，SoC 成本占比最高，达 33.5%，结构件、OEM、ROM+RAM、摄像头分别占 11.6%、9.1%、6.7%、5.5%。
AI Glasses 三种 SoC 方案：
- 系统级 SoC：高算力、高 AI 能力，支持多线程与多任务处理，成本高。
- MCU+ISP：低算力、低 AI 能力，需外接 ISP 芯片，成本较低。
- SoC+MCU：高低算力兼备，适用性广泛，但成本最高。
市场空间测算：
- 2026 年 AI Glasses 市场规模预计在 113.48 亿元至 226.96 亿元之间，乐观情景下达到 226.96 亿元。

投资建议

建议关注的标的：
- 瑞芯微（603893.SH）：具备 AI 芯片研发能力，有望受益于 AI Glasses 市场增长。
- 歌尔股份（002241.SZ）：提供光学镜片与音频模块，参与 AI Glasses 产业链。
- 天岳先进（688230.SH）：专注于 SiC 衬底研发，助力 AR 镜片材料升级。
- 蓝思科技（300433.SZ）：具备光学显示模组研发能力，与 Rokid 合作开发 AI+AR 眼镜。
- 康耐特光学（2276.HK）：全球树脂镜片销量排名靠前，提供光学镜片工艺支持。