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电子行业深度研究：AI Glasses 开启智能穿戴时代

核心内容

AI Glasses 作为新一代智能穿戴设备，正在经历快速发展阶段。该设备集成了人工智能技术，具备环境感知与实时交互能力，提供增强现实、智能助手及个性化服务。随着 Google Android XR 平台发布、高通推出新一代 AR1+Gen1 芯片，以及苹果计划于 2026 年发布首款 AI Glasses，行业迎来技术、供应链与产品端的全面成熟。

主要观点

• AI Glasses 进入快速发展期：预计 2026 年全球市场规模有望达到 113.48 亿元至 226.96 亿元。
• 技术与市场双重驱动：Google、高通、苹果等厂商的布局加速了 AI Glasses 的发展，推动行业从传统信息终端向 AI 原生终端转型。
• SoC 为 AI Glasses 的“大脑”：SoC 是决定设备性能、功能与成本的核心部件，市场主流方案包括系统级 SoC、MCU+ISP、SoC+MCU。
• 光学方案是规模化落地的关键：AR 光学技术正向轻量化发展，光波导方案凭借高透过率与超薄设计成为主流趋势。
• 市场空间测算：基于全球眼镜出货量与 AI Glasses 渗透率的提升，预计 2026 年 AI Glasses 出货量将显著增长。

关键信息

1. 技术发展

• Google 智能眼镜发展史：从 2012 年的 Google Glass 到 2024 年的新款智能眼镜，Google 逐步实现从传统智能终端向 AI 智能终端的转型。
• 高通 AR1+Gen1 芯片：体积缩小 26%，功耗降低 7%，支持本地实时 AI 交互与更流畅的视听体验。
• Apple Glasses：预计 2026 年发布，定位为轻量级智能穿戴配件，将推动 AI Glasses 进入消费级市场。

2. 产业链分析

• SoC 芯片：高通占据高端市场，国内厂商如瑞芯微、恒玄科技、展锐等正在快速崛起。
• 光学模组：光波导方案成为主流趋势，但面临量产工艺不成熟、成本偏高的问题。
• 显示技术：Micro LED、Micro OLED、LCoS 技术同步发展，光波导+Micro LED 被认为是未来主流方案。
• 主要供应商：高通、EssilorLuxottica、佰维存储等是 Ray-Ban Meta 智能眼镜的主要供应商，其中高通占比最高，达 35.91%。

3. 市场空间测算

• 全球眼镜出货量：2024 年全球眼镜出货量为 14.34 亿副，预计 2029 年将达到 14.85 亿副。
• AI Glasses 渗透率：从 2024 年的 0.12% 提升至 2029 年的 4.99%，2026 年出货量预计从 172 万副增长至 11.35 万副。
• 市场规模：基于不同价格情景，预计 2026 年 AI Glasses 市场规模为 113.48 亿元至 226.96 亿元。

投资建议

建议关注以下投资标的，因其在 AI Glasses 领域具有显著优势：

• 瑞芯微（603893.SH）：在 SoC 领域表现突出，具备较强的研发实力。
• 歌尔股份（002241.SZ）：提供光学镜片与结构件，参与 AI Glasses 的研发与生产。
• 天岳先进（688230.SH）：专注于碳化硅衬底研发，为 AR 镜片材料提供技术支持。
• 蓝思科技（300433.SZ）：在光学显示模组领域具有领先地位，与 Rokid 合作开发 AI+AR 眼镜。
• 康耐特光学（2276.HK）：提供光学镜片，为 AI Glasses 提供关键组件。

风险提示

• 技术迭代不及预期：AI Glasses 技术发展可能受制于研发进度与市场接受度。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争将更加激烈，可能影响盈利空间。
• 政策与合规风险：AI Glasses 涉及隐私与数据安全，可能面临政策限制。

图表目录

• 图表 1：AI Glasses 示意图
• 图表 2：AI Glasses 按功能特征分类
• 图表 3：AI Glasses 发展史梳理
• 图表 4：AI、AR、VR 和 XR 对比
• 图表 5：Google 智能眼镜发展时间线
• 图表 6：Google 发布 Android XR 平台
• 图表 7：骁龙 AR1 芯片产品示意图
• 图表 8：骁龙 AR1+Gen1 芯片产品示意图
• 图表 9：骁龙 AR1+Gen1 芯片运行 Llama-3.2-1B 模型
• 图表 10：CES 2026 主要智能眼镜及其特点
• 图表 11：Ray-Ban Meta 成本构成
• 图表 12：Ray-Ban Meta 成本构成（按厂商）
• 图表 13：AI Glasses 产业链
• 图表 14：2026 年 AI Glasses 市场规模测算
• 图表 15：系统级 SoC 方案结构图
• 图表 16：MCU 级 SoC 结构图
• 图表 17：AI Glasses 三种 SoC 方案对比
• 图表 18：AI Glasses 三种 SoC 方案逻辑框图
• 图表 19：全球 AI Glasses SoC 市场规模
• 图表 20：主流 SoC 芯片信息梳理
• 图表 21：光学显示单元价值量占 AR 眼镜 43%
• 图表 22：AR 光学主要解决的问题
• 图表 23：AR 光学方案对比
• 图表 24：光波导原理
• 图表 25：光波导方案优缺点对比
• 图表 26：AR 眼镜显示面板多样化发展趋势
• 图表 27：树脂、玻璃、碳化硅镜片材料性能对比
• 图表 28：全球碳化硅衬底市场规模
• 图表 29：海内外厂商加码 SiC 衬底研发
• 图表 30：瑞芯微营业收入及同比
• 图表 31：瑞芯微综合毛利率
• 图表 32：瑞芯微研发投入情况
• 图表 33：歌尔股份营业收入及同比
• 图表 34：歌尔股份综合毛利率
• 图表 35：歌尔股份 AR 全彩光波导显示模组
• 图表 36：歌尔股份 AI Glasses 相关研发项目
• 图表 37：天岳先进营业收入及同比
• 图表 38：天岳先进综合毛利率
• 图表 39：天岳先进展示 12 英寸碳化硅衬底
• 图表 40：蓝思科技全球化布局
• 图表 41：蓝思科技营业收入及同比
• 图表 42：蓝思科技毛利率
• 图表 43：蓝思科技研发投入及比例
• 图表 44：蓝思科技与 Rokid 联合开发 AI+AR 眼镜
• 图表 45：蓝思科技于 CES 2026 展出相关产品
• 图表 46：康耐特光学树脂镜片销量全球第二
• 图表 47：康耐特光学树脂镜片销售收入全球第五
• 图表 48：康耐特光学营业收入及同比
• 图表 49：康耐特光学毛利率
• 图表 50：康耐特光学为夸克 AI Glasses 提供光学镜片工艺